上海深両市の業界の値上がり幅がトップを占めています。鉄鋼株の「老木の花が咲く」の舞台裏です。

万鉄鋼指数の取引は一時的に5%を超えた。

6月18日、冷遇されていた周期株が突然上昇した。

上海深両市の上昇幅の第一位を占めています。

その中で、管理層の変動を終えたばかりの重慶鋼鉄（601005.SH）は、今週は3日間連続で値上がりしました。もっと前にスタートした首鋼株（000959.SZ）は6月に累計の上昇幅が62%を超えました。鉄鋼株の突然の変動は何ですか？

21世紀の経済報道によると、鉄鋼株の異動の前半は、やや不条理なIDC（データセンター）概念の追加に関連しており、後半は多くの基本的な面で良いニュースに導かれている。

国家発展改革委員会など6部門が「2020年重点分野の過剰生産能力解消に関する通知」を発表し、鉄鋼業界の供給側構造改革を引き続き深化させるなど、同日、言及された石炭業界も同日、明らかに上昇した。

また、この日淡水河谷では、イタビラの総合鉱区解禁が伝えられました。生産能力の回復は、国内の鉄鋼業のコストにもプラスになりました。

更に深い原因は、2018年の業界の収益力がピークを迎えた後、鉄鋼株はすでに2年連続で下落し、多くの鉄鋼株が純資産を割ってしまいました。その中には、株価が長期的に1元の市外赤線をさまよっている企業もあります。

突然秘密を探る

2013年の伝統産業が底にあった時、周期的に売り手研究員が転職する場面がありました。

2020年の状況は、ほぼ同じです。

21世紀経済報道記者によると、2016年初めからの上昇サイクルは2018年4月期に終了した。収益力の低下は、鉄鋼業を新鮮にして注目されており、少数の特殊鋼企業のほかにも、他の鉄鋼株は下落している。

しかし、今年6月には、夕日産業とみなされていた鉄鋼株が突然怒り出し、しかも火がわけがわからなくなりました。

6月8日、首鋼の株価は突然上昇し、その後のいくつかの取引日に急騰しました。18日の日中はさらに5.47元まで上昇しました。

二週間前、同社の株価は3.07元にすぎませんでした。

不思議なことに、この期間は会社の基本面があまり変わっていません。一つは6月2日に会社の経営範囲が増加した「電気通信業務、保険代理業務、保険ブローカー業務」です。もう一つは6月13日に発表された資産置換公告です。

話性が多すぎず、二級市場の想像力は非常に豊富です。

今年1～5月の鉄鋼株の動きが最も強いのは沙鋼株（0020755.SZ）、杭鋼株（600126.SH）で、区間の上げ幅はそれぞれ117%と101%に達しています。両社の共通点は、IDC業務に介入していることだ。

首鋼株式の営業範囲が「電信業務」を増加させたことによって、二級市場の憶測を引き起こしました。会社もIDCに転換しますか？

この朦朧感を持って、資金は引き続き首鋼株を引き上げます。これは根拠がないわけではないが、少なくとも売り手の鉄鋼研究員は合理的な論理サポートをしている。

華泰証券は17日付で、鉄鋼企業のエピタキシャルIDC業務は鉄鋼生産要素の再利用であり、エネルギー消費指標、土地、地理的位置においても優勢があり、「元の生産能力は移転または退出後、土地が多く放置されている。鉄鋼は高エネルギー消費業界に属し、エネルギー消費指標または再利用が可能である。一部の製鉄所はインターネット産業の発達した都市または周辺に位置している」と報じた。

盤面に反映されて、この二日間の値上がり幅の前にあるのも重要な都市の鉄鋼企業が多く、首鋼株はもちろん、他にも重慶鋼鉄、南鋼株（600282.SH）などがあります。

6月18日になったら、基本面が変わります。当日、国家発展・改革委員会など6部門が共同で発表した「2020年重点分野の過剰生産能力解消に関する通知」は、鉄鋼石炭の生産能力向上に関する特別な監督・抜き取り検査、鉄鋼の生産能力置換の改善、鉄鋼企業の合併・再編などの面に関する。

これを受けて、同じ低迷を続けている石炭株が暴発し、この日は11株が5%を超えました。

政策面の刺激に加え、鉄鋼業の基本面も好転しており、これまで生産能力が制限されていた淡水河谷では同日、イータビラ総合鉱区の禁令が解除され、通年の指導生産量は変わらないと伝えられた。

これに先立ち、上記の鉱区の生産停止のニュースを受けて、国内の鉄鉱石先物は5月から3割近く上昇しました。今は黒い雲が退散して、また鉄鋼企業のコストに対して構成するのが良いです。

「あるかもしれない」というIDC概念は、政策と基本面の改善を重ねて、今週の鉄鋼株の集団反発をもたらしました。

赤い糸がさまよう

業界関係者によると、景気の動向を追うと、鉄鋼業の経営は中短期で推移している。

今年の第二四半期については、鉄鉱石の値上がりに加えて、経営状況は四半期に比べて確かに改善されました。

ラング鉄鋼のデータによると、年初から、正方形の白地、ねじなどの主要な鋼材品種のトン鋼の利潤は引き続き低くなり、今年4月初めに底を見てから回復し始めた。6月5日までに、7大鋼材品種の平均粗利益は370元/トンに引き上げられました。

今年5月にはコークス、鉄鉱石が上昇し続け、6月にはコークスが2回連続で値上がりしました。一方、プラス鉄鉱石指数も100ドル上方で運行しています。原料コストの上昇はさらに鉄鋼企業の利益空間を圧迫し、6月には鉄鋼企業の収益空間が縮小する見通しです。ラング鉄鋼研究センターの王国清主任は指摘する。

このような背景において、国内の鉄鋼企業も鋼材価格の引き上げに対応しており、多くの品種の上げ幅は200元から300元の間にあり、例えば河鋼、鞍山鋼鉄は今年7月の熱巻き、ねじの価格はいずれも300元/トン引き上げられた。

しかし、基本的に上場企業の財政報告に写るまでには時間がかかりますし、経営環境比の改善の幅も特に顕著ではありません。鉄鋼株の上昇の主要な動力を刺激し、資本面からさらに上昇させる。

まずデータのセットを見ます。首鋼の株価の上昇を境に、年初から5月末までの34株のうち、29羽の期間中は下落し、平均は18.82%下落した。

株価の下落が続いて、破浄が常態になった。同様に5月31日を基準として、当日の終値で計算すると、19株の正味割れは56%を占めています。

最も厳しいのは包鋼株式（60010.SH）です。

包鋼株式の最新の1株当たりの純資産は1.15元であったが、今年4月15日から、同社は6月18日までの終値が1.15元に達していなかった。

その原因を追求して、一方は業界の景気が下がるので、一方は自身の問題も致すところで、利潤は宝鋼の株式の10分の1に足りないで、後者の2倍の総株価を持っています。

利益が極端に希薄化され、包鋼株価は2年連続で2元以下で推移しています。今年4月末にはさらに1.04元まで下落しました。1元の「市外赤線」から一歩遠ざかり、会社も1元株のうち少数の非上場、非ST、非問題会社になりました。

それでも、鉄鋼株が上昇し続けるかどうかはまだ疑問です。今の業界は2018年のトン鋼の利益が千元を超えた時の水準とは比べものになりません。

市場をリードする資金の角度から見ても、あまりにも明らかな一致傾向が現れておらず、株の間には非常に明らかな違いがあります。

北向きの資金を例にとって、最近は沙鋼の株を連続的に増やしており、同社では持ち株比率がすでに上場高を更新しており、その他の流入が著しいのは南鋼株、宝鋼株なども含まれている。

しかし、6月の鉄鋼株の上昇率で1位の首鋼株と、3連板の重慶鉄鋼については、北から資金が段階的に売られているのが特徴です。

業界全体に明らかな改善の見通しが欠けている中で、最近の鉄鋼株の集団異動は、単なるエピソードかもしれません。（編集者：李新江）