医薬消費の見積もりは「天に逆らう」下半期にまだ芝居がありますか？疫病の予防とコントロールの常態化の下で、ファンドマネジャーは依然として先を争って計画します。

構造的相場が後押しして、医薬品、消費者のプレートは今年来ていずれも大きな上昇幅を出てきました。

6月17日、A株は全体的に安定しています。上証指数は0.14%上昇しました。指、中小板指、創業板はそれぞれ0.19%、0.53%と0.15%上昇しました。しかし、細分化してみると、医薬プレートは市場全体を押し上げている。

万が一の業界をみると、医薬生物業界は6月17日に28の業界トップを占め、2.38%に達しました。今年以来、医薬生物業界の上昇幅は35.72%に達しました。

医薬プレートの表現と似ていますが、消費者プレートも今年はかなりの伸びを見せています。Windデータによると、今年に入って以来、上昇幅が医薬生物に次いで続いているのが食品飲料業界だ。

「最近は医薬株が多く値上がりしました。今の状況は、投資家の疫病の影響下での経済下振れ圧力への懸念を反映しており、このような懸念は長期的な確定性と剛性の需要資産への投資家の支持を招いている。このような事態を招いた背景駆動力の「疫病」は、短期的には完全には終わらないだろうから、医薬株の高評価値が維持される可能性もある」と話しています。6月17日、博時医療保健混合基金の葛朝社長は21世紀の経済報道記者に語った。

医薬、消費の上昇要因

6月17日のデータによると、当日は多くの医薬品株が値上がりし、株価が過去最高となった。値上がりした医薬株は華蘭生物、華北製薬など多くの株を含みます。その中の華蘭生物は今年から78.82%の上昇幅を見せました。市場価値は875億元に達しました。

6月17日の竜虎榜のデータによると、資金はこの何度も革新的で高い株に対して依然として偏愛している。当日、華蘭生物の純購入は6130.79万元で、その中で前五営業部の中にはまだ二つの機構席があり、合計購入金額は1188万元です。

「一部の疫病対策関連の会社にとって、疫病は経営に悪影響を与えるものではなく、一部の企業は利益が大幅に上昇しただけでなく、競争パターンも疫病のためにカーブを超えて車を追い越した。このような会社に対して、疫病予防コントロールの常態化がもたらしたのは千載一遇の発展機会であり、株価の上昇はその会社の価値の昇華を表しています。葛晨は思っています。

そのビューでは、"どのように繰り返しても、通常の状態の予防とコントロールは、将来的には非常に長い間、より確実なイベントです。この背景において、常態化防止コントロールの中で増分市場を獲得できる会社を掘り下げ続けます。

同じ上昇幅を前にした消費者プレートも、今年に入ってから熱い相場を抜け出しました。

Windデータによると、4月の食品飲料業界の売上高は8.66%上昇し、5月は9.07%上昇した。このほか、レジャーサービスや商業貿易などのサブプレートもあり、今年に入ってからA株市場の上げ幅の上位を占めました。

研究データによると、PEの歴史的な位置別に見ると、レジャーサービス、医薬、食品医療のPE推定値は2010年以来の歴史的な区間の90%以上にあり、家電は70%以上にあり、消費全体のPEと比較して低くない。PBの歴史から見ると、食品医療は2010年以来の歴史的な区間の90%近くにあり、レジャーサービス、医薬は40%近くにあり、家電は50%前に位置しています。

「横方向の比較では、現在消費プレートの多くの先導株は、株価の絶対値が歴史的に高いだけでなく、評価値も歴史的に高い区間に位置しています。縦方向の比較では、標的国際は、PE-PBの観点から、A株の消費リーダー企業の評価値は欧米の成熟市場より高いですが、A株企業の成長性を考慮して、現在も比較的合理的な区間にあります。方正富国基金権益研究部副総経理の孫祺がインタビューを受けて指摘した。

「新型肺炎の流行の影響でも、A株の食品大手企業の純利益は15%以上増加すると予想されますが、海外企業では程度によってマイナス成長が見られます。新型肺炎の発生状況において、現在A株の消費株の利益はより高いことが分かります。孫祺は思う。

評価高ポイントでの配置の変遷

しかし、現在の消費、医薬プレートの高評価は、市場の背後にあるリスクに対する関心をももたらしています。

「全体的には、一部の消費者の指標の表現が強く、評価値のレベルはすでに歴史の90%を超えているが、一部の過小評価値の強い周期基準の評価レベルは過去の最低に近い。長期的な低金利、中・低成長率がますます多くの投資家に受け入れられる背景において、一部の基本マスクは比較的優位な企業であり、長期的に高い評価を享受する見込みであるが、一部が誤って高すぎる評価値を与えられた一部の個人や業界に対して、基本的な面ロジックが偽された後、低評価値区間に転落することを警戒する必要がある。ある証券会社は公募ファンド投資総監督のインタビューを受けました。

高騰国際権益首席投資官の李宇氏は「歴史的に見ても、他のプレートと比較してみると、医薬プレートの評価はかなり高い。しかし今は百年に一度の疫病です。誰も疫病がいつまで続くか分からないからです。

「現在は2つの観点から、医薬株を評価することができます。第一のケースは、仮に疫病が発生したとしても、第二の波が9月に発生したとしても、基本的には大きな範囲で発生していない場合、現在の医薬株の将来の見通しは大きくないかもしれません。しかし、一部の専門家が心配しているように、良いワクチンが短期間で研究できないと、流行がインフルエンザのような流行病になり、何年も続けば、医薬株のスペースがあるかもしれません。現在は未来の疫病の変化を確認するのが難しいので、個人的には第一の確率がもっと大きいと判断します。」李宇は

消費株の評価について、孫祺は「成長空間の観点から、A株の消費株の高評価は、実は中国企業の成長性に対する対価である。市場スタイルから見れば、プレミアムは今年の世界市場の主要なロジックになる。より長い時間で見て、評価の本質は産業の見通しに対する長期的な期待である」と述べた。

したがって、消費株はすでに多くの上昇幅と高い評価値を蓄積してきましたが、このような評価は合理的な区間にあり、長期的に優秀な成長性によって徐々に消化されてきました。特に、現在の世界経済が不確定な中短期背景と中国経済の転換の中長期バック景において、消費株の評価値が高いのは常態となります。消費株は依然として巨大な市場価値の成長空間がある。」孫祺は表した。

6月が終わるにつれて、下半期は近いです。A株の相場は上半期以来の形勢を維持しますか？

「疫病は短期的には終わらないので、投資の中では、疫病の発生状況において会社全体の実力が検証され、長期的な競争パターンが最適化され、需要の増量があり、長期的な成長性を備えている会社に注目します。」葛晨は述べた。

李宇氏は「下半期は全体的に楽観的だが、2つの短期リスク点に留意する必要がある。一つは中米関係がどのように変化しますか？二つは疫病の第二波です。そして今年中にワクチンが現れますか？ワクチンがあれば、市場全体にとってはいいですが、市場構造にとっては衝撃があります。例えば今とても熱い線の下でオンラインを回転して、オンライン事務、ゲームの利益がとても大きいことを含んで、医薬株などがまだあって、しかしもし有効なワクチンが現れるならば、これらの株券はリード市場から立ち遅れた市場になるかもしれません。以前はひどく押されていた周期株が、旅行航空などで大幅に値上がりする可能性があります。