북 상 자금 조달 '핵심 자산' 주파수 혁신 높 은 사모 펀드 추심 거부 '실적 왕'

A. 주식 의 바닥 이 흔 들 리 는 단계 에 외국 자본 이 대폭 환류 하 였 다.

"최근 에 외국 자본 이 다시 A 주식 으로 돌아 간 것 은 주변 시장의 기업 과 밀접 한 관 계 를 가진다."외국 자본 이 들 어 오 면 주로 일부 핵심 자산 을 공모 해 야 한다."조 립 송 상 덕 곡 투자 회장 은

자금 의 흐름 을 보면 외국 자본 의 총 모 는 아직도 백마 주 에 중심 을 두 고 있 고 주로 소비 주, 그리고 일부 과학기술 주 에 집중 되 어 있다.자금 이 몰 리 면서 일부 A 주 '핵심 자산' 주가 가 최근 사상 최고 치 를 기록 했다.

시기 도 묘 했다.이 때 는 MSCI 가 2020 년 5 월 반 년도 지수 심의 결 과 를 발표 할 때 이 며, 부시 로 소 는 6 월 20 일 A 주 를 확대 할 예정 이다.

문 이 계속 열 리 면서 혁신 이 계속되는 핵심 자산 은 여전히 살 만 한 가치 가 있 을 까?

일부 A 주 핵심 자산 주가 가 최근 사상 최고 치 를 기록 했다.중국

재산 을 처분 하 다.

5 월 12 일 에 북 향 자금 은 3 일 연속 순유 입 되 었 고 5 월 이후 72.55 억 위안 이 순유 입 되 었 으 며 지난 4 월 에 북 상 자금 의 순유 입 은 53.58 억 위안 에 달 했다.

특히 북 향 자금 이 3 월 사상 최대 규모 인 678.73 억 원 을 순 유출 한 이후 크게 반등 해 A 주 시장 으로 복귀 한 것 은 주목 된다.

지금 은 외자 유입 의 초기 단계 다.전 세계 적 인 측면 에서 볼 때 중국 시장 은 경제 성장 과 자산 배분 의 측면 에서 볼 때 무시 하기 어렵다. 중국 은 전 세계 에서 두 번 째 로 큰 주식, 채권 시장 을 가지 고 있 고 중국 시장 이 비교적 낮은 평가 가치, 더욱 큰 정책 공간 과 상대 적 으로 안 정 된 경제 기본 면 은 전 투자 자가 장기 적 으로 중국 시장 을 많이 보 는 주요 원인 이다.상부 모 건 에 게 지적 하 다.

최근 A 주 유입 을 가속 화하 고 있 는 외 자 는 여전히 A 주 핵심 자산 이다.

공개 데 이 터 를 통 해 알 수 있 듯 이 베 이 징 자금 은 A 주 에 있 는 10 대 재고 주 는 귀주 모태, 메 이 디 그룹, 중국 평안, 글 리 전기, 헝 리 의약, 우량 식량, 초상 은행, 소라 시멘트, 중국 관광, 창 장 전력 이다.

"최근 한 달 동안 외국 자본 이 유입 되 었 을 때 순 매입 금액 이 가장 큰 주 는 바로 귀주 모태, 미의 그룹, 우량 식량, 글 리 시 전기, 약 명 강 덕 등 이다. 주로 소비 분야 에 초점 을 두 었 다. 소주, 가전, 의약 등 이다."5 월 12 일 격 상 연구 센터 의 고급 거 시 분석가 인 장정 은

'외국 자본 은 대부분 장기 적 인 가치 투 자 를 중시 하고 대량으로 유입 되 는 것 은 기본 적 인 좋 은 주식 이다.외국 자본 이 유입 한 10 위 권 의 주식 도 거의 모두 백마 주 였 다.양 드 래 곤 전 해 개원 펀드 수석 경제학 자 는

"그러나 주의해 야 할 것 은 백 마 주 를 제외 하고 외국 자본 은 아직도 일부 과학기술 주: 5G, 칩, 반도체 의 선두 주 를 모집 하고 있다 는 점 이다.그러나 전체적으로 볼 때 외국 자본 배치 자금 의 비율 은 백 마 주 를 위주 로 하고 과학기술 주가 비교적 적다.양덕 용 님 이

21 세기 경제 보도 기 자 는 소비 주, 과학기술 용주 외 에 최근 북상 자금 이 재 고 된 것 은 갈수 록 주 목 받 는 기초 건설 분야 도 포함 된다 는 것 을 알 았 다.

5 월 12 일 아침 에 항구 거래 가 발표 한 중앙 결산 주식 기록 에 따 르 면 전통 적 인 인 인 인 프 라 이 즈 블록 은 북 향 자금 으로 창 고 를 급히 추가 했다.

5 월 11 일 에 서 공 기 계 는 하루 동안 북 향 자금 의 창 고 를 3528.95 만 주 얻 었 고 창 고 는 7.37% 에 달 했다.당일 북 으로 자금 을 순 매입 2 억 2900 만 위안 으로 서 공 기계 거래 총액 18 억 15 만 위안 의 20% 를 차지 했다.이 로 인해 서 공 계 는 이날 주가 가 7.95% 올 라 올해 들 어 최고 치 를 경신 했다.

외국 자본 의 이런 대규모 재고품 정리 현상 은 결코 하나의 사례 가 아니다.외 자 는 3 월 에 A 주 에 복귀 한 후 미 친 듯 이 재 배 를 한 소비 주, 예 를 들 어 귀주 마 오 타이, 우량 예 를 들 어 최근 에 주가 도 사상 최고 치 를 기록 했다.

이런 추 세 는 계속 되 고 있다. 5 월 12 일 에 항서 의약 품 은 북 한 에 가서 자금 을 순 매입 한 것 이 4 억 68 만 위안 이 고 미의 그룹, 귀주 마 오 타 이 는 2.44 억 과 2 억 38 만 위안 을 순 매수 했다.

최근 외국 자본 이 A 주 의약 소비 류 핵심 회사 에 큰 폭 으로 유입 되면 서 일부 주 주가 가 사상 최고 치 를 기록 했다.일부 의약 품 소비 핵심 업 체 의 역사 평가 구간 을 살 펴 보면 과거 평가 구간 8 분 이상, 10 분 에 가 까 운 수준 이다.왕 양 림 투자 펀드 매니저 가 계속 말 했다.

이에 대해 왕 양 림 은 투자 자 들 이 신중하게 개입 하고 조건 이 있 는 투자 자 들 은 매도 위 치 를 염두 에 두 라 고 제안 했다.

국내 기관 따라 갈 까?

그렇다면 외국 자본 이 대거 창 고 를 하 는 A 주 핵심 자산 의 주식 평가 치가 큰 폭 으로 높 아 졌 을 때 국내 투자 기구 가 따라 갈 수 있 을 까?

"외국 자본 이 들 어 오 는 것 은 보편적 이 고 중장 기적 인 데, 평 가 를 사용 하거나 어떤 평가 로 현재 핵심 자산 의 주식 가격 을 인 정 했 을 때, 주 가 는 그들 에 게 이미 중요 하지 않다. 특히 우리 가 생각 하 는 주가 가 높 고 낮은 문제 이다."조.

"우리 가 창 고 를 소유 하 는 주기, 그리고 주식 에 대한 평가 와 외자 가 다 르 기 때문에 우 리 는 외자 의 창 고 를 추가 하 는 작업 과 다르다.최근 에 우 리 는 모두 조금씩 재고 를 줄 이 고 있다.조 씨 는 "양 회 시세 가 끝나 면 환락 폭 을 보고 추 가 를 검토 할 것" 이 라 고 말 했다.

천 홍 사모 펀드 이 과 걸 사장 도 외자 배분 의 핵심 자산 을 쫓 지 않 겠 다 고 밝 혔 다.

그 는 외국 자본 배치 가 많은 핵심 자산 주가 가 이미 많이 올 라 우리 가 따라 잡지 않 을 것 이 라 고 말 했다.그러나 지금 은 외국 자본 을 별로 배치 하지 않 은 핵심 자산 을 배분 하 는 시기 이다. 예 를 들 어 일부 선두 기업, 특히 국유 지주 상장 회사 들 은 업계 에서 대체 할 수 있 는 위치 가 있다. 예 를 들 어 금융 업, 석유화학 등 이다.

정도 흥 달 투자 사장 한 명 도 비슷 한 견 해 를 갖 고 있다.

그 는 최근 외국 자본 이 지속 적 으로 유입 하 는 핵심 자산 중 일부 주가 가 이미 높 기 때문에 우 리 는 뒷 돈 을 챙 기지 않 아 도 되 고, 뒷 돈 을 돌려 서 다시 개입 할 수 있다 고 말 했다."외국 자본 은 이러한 핵심 자산 을 매입 하고, 많은 것 은 수 동적 투자 매입 이 며, 자산 배분 의 수요 입 니 다."

그 는 2 분기 가 전 세계 적 인 전염병 상황 과 경제적 악 재 를 청산 하 는 단계 라 고 밝 혔 다. 중국의 전염병 발생 은 경 제 를 이미 회복 하 는 단계 에 있 고, 서유럽 은 여전히 전염병 이 경 제 를 재 개 하 는 단계 에 있다. 무역 협상 도 불확실 성 이 있 고, 주가 도 요동 칠 것 이 므 로 합 리 적 인 시장 점유 율 을 유지 하고, 이러한 이윤 과 는 상관 이 없 거나 실적 이 반 전 된 투자 목 표를 선택 하 는 것 이 바람 직 하 다 고 덧 붙 였 다.

공모 펀드 매니저 들 은 핵심 자산 을 쫓 지 않 으 면 실적 왕 의 원칙 에 따라 야 한다 고 밝 혔 다.

한 공모 펀드 매니저 는 "이번 사태 로 자산 의 분 화 는 심각 해 졌 다. 특히 의약 류 를 비롯 한 핵심 자산 이 계속 올 라 가 고 있다. 혁신 을 대표 하 는 국내 전자 회사 의 주가 도 오 르 고 있다" 며 "평가 가 싸 지 는 않 지만 존 재 는 합 리 적 이다. 이 핵심 자산 의 개 후속의 실적 을 살 펴 봐 야 한다" 고 말 했다.

'현재 기 구 는 창 고 를 소유 하 는 것 이 모두 비슷 한데 대체적으로 소비 류, 의약 류, 전자 류, 컴퓨터 자산 등 이다. 이런 몇 가지 창 고 는 가장 뚜렷 한 추 세 를 보인다.공모 펀드 는 올해 들 어 비교적 높 은 순위 로 유지 되 고 있 으 며, 별로 줄 어 들 지 않 고 있다.이 어 "올 해 는 경기 가 전반적 으로 좋 지 않 아 결국 회사 의 실적 을 지 켜 봐 야 할 것" 이 라 고 덧 붙 였 다.펀드 매니저 는