이사붕: 주식 발행 등록제 4대 새로운 오해

중앙 전반적 으로 개혁 지도부 의 요구 에 따라 18 회 삼중 전회 가 확정 된 190 개 개혁 조치 가 잇따라 '시공 도' 을 발행 등록 제 중 하나다.

　　필자는 첫째로 등록제 개혁의 시작이 ‘ 등록제 개혁 완수와 같지 않다고 생각한다.

이크강 총리는 정부 업무 보고서에서 주식발행 등록제 개혁을 요구하고 있다. 이 개혁의 준비 작업이 비교적 충분하고 본격적인 시행 단계에 들어섰다.2015년 1월 15일 열린 전국 증권 선물 감사 업무회의에서도 주식발행 등록제 개혁경과 시간 진도를 초보적으로 명확하게 밝혔다.

그러나 등록제 개혁 시작은 단번에 모든 문제를 완전히 해결하는 것이 아니라 한 발자국 한 발자국 한 발자국 마련이다.개혁 개시 이후 예상치 못한 문제들을 만나게 되며 메커니즘을 갈아 보완제도, 보충조항 등이 필요하다.이에 따라 각 시장 참가자들은 각자의 마음의 준비와 전략을 갖추어야 한다.

　　둘째, 등록제 개혁증감회일가의 개혁.

등록제 개혁은 증권 감독부서가 주도하고, 주로 증권 감독 부서의 권력 구도를 바꾸는 것이지만, 증권감독회와 거래소만 상호 호흡을 맞출 수 있는 것이 아니라 여러 부문의 참여와 협동도 필요하다.

상장회사는 상장권의 입장권을 권장하는 것 외에도, 일상운영은 상공상, 세무, 금융, 토지, 공신, 환경 보호 등 행정관리부문도 국자위, 세관, 위생 등 행정관리 부문에 포함된다.정보가 중심으로 드러나는 감시 이념을 고수하며 ‘시장과 정부의 관계 ’를 통해 상장사와 증감회 관계는 물론 상장회사와 모든 행정직능 부문의 관계를 구현해야 한다.

그래서 증감들이 심의권을 심의에 두고 상해 깊이거래소에 놓아 등록제 개혁을 완수하는 것이 아니라 전체 행정체제 개혁의 협조와 지지가 필요하다.

동시에 발행자, 추천인, 회계사, 변호사, 평가기구를 충분히 발휘해 법합규에 따라 자율적으로 발행 규모와 가격을 결정할 수도 있고, 점차적으로 ‘적절 ’ 과정이 하룻밤 사이에 완벽하게 실현될 수 없다.

　　셋째, 등록제 아래 무제한 현상이 나타나지 않는다.출시광조.

샤오강은 “등록제의 묘함은 발행자와 투자자 정보의 비대칭을 잘 해결할 수 있는 문제이며 감독 부서의 직책 경계를 규범할 수 있고 감독부서의 과도한 간섭을 피하고 발행자 ‘배서 ’에 대해서는 더 이상 관심을 갖지 않고 기업의 업적, 미래 발전 전망, 투자자들의 판단과 선택, 주식발행 수와 가격을 시장 각국에서 바둑 시장을 배치하는 결정적 역할을 할 수 있다 ”고 말했다.이 말은 매매가 진실한 공급 신호에 근거하여 자주적으로 바둑을 하고, 매매 가격을 형성하고, 감독자는 공정한 수호자들만을 담당하고, 정정당당하지 않은 집법자를 지킨다는 뜻이다.

정보 노출을 중심으로 발행자, 추천인, 회계사, 변호사, 평가기관 등 진실한 정보를 보여주고, 할 수 없는 것은 법치, 행정, 시장의 징벌을 받아야 한다.등록제를 실시한 후 거래소에서 상장기업을 심사할 뿐만 아니라 증감회도 ‘ 최후의 수문인 ’ 역할을 맡아야 한다.이런 상황에서 거침없는 대규모 ‘상장광조 ’는 발생할 수 없다.

　　넷째, 등록제를 실시한 후 상장 기업에 대한 심사는 늦지 않고 더욱 엄격해질 것이다.

등록제 실시 방안 초안 가운데 거래소에 응당 이행해야 할 심의 절차를 명확히 발행, 상장 정보에 의해 규정된 요구를 심의하여 발행자가 완비된 자료를 심사하여 중개기구의 법에 의거하여 직책을 이행할 것인지를 심사했다.보천인, 회계사, 평가기관 등을 강화하는 법률 단속을 통해 상장기업의 정보가 더욱 높아질 것으로 보인다.또 증감회는 발행자 자료를 추첨하는 권력을 보유하고, 위법 위반행위에 대해 고압을 억제하고 있다.

증권법 개정 초안 에 따라 상장 기업의 이익 지표는 취소될 것이다.쇼강은 이 변화로 쓰레기주가 상장되지 않는다고 말했다.정보가 규칙이 더욱 치밀해질 수 있다는 뜻이다. 의미상 더 번거로울 수도 있다. 출시 준비를 하는 기업을 놀라게 할 수도 있다는 것이다.그래서 등록제는 ‘등록, 쉽게 출시 ’라고 생각하니 전혀 근거가 없다.

《《《《필자 》가 예상한다.증권법'수정안은 3심과 통과, 10월까지 등록제 실시 시점도 그 때였다.이에 앞서 발행자와 관련 중개 기관의 직능 책임 강화는 밀집돼 두 거래소에도 대비할 예정이다.샤오강 회장은 이미 등록제를 실시할 때 대기하고 있는 상장기업은 여전히 비준제의 규칙에 따라 평온하게 과도를 이루고 있다.

우리는 주식 발행 등록제 개혁이 법행정과 시장주체의 법에 의거하여 바둑을 정식으로 바꾼다면 시장이 진정으로 결정적인 역할을 하게 하여 주가를 형성하는 메커니즘을 진정으로 완벽하게 완비하게 하여, 중국 주식시장의 장기 건강발전을 위해 견실한 제도를 세우는 제도를 우리는 등록제 개혁이 반드시 중국 주식시장의 발전의 새로운 이정표가 될 것이라고 믿는다.