칠필 늑대: 금명 2 년 순리 는 여전히 20% 가량 의 증속 을 유지할 수 있다

7필레 발표 실적 속보, 08년 영업소득 16.53억원, 전년대비 88.6% 증가, 예상 기간에 부합한다. 순이익은 1억41억41억원, 동기대비 60% 증가, 예상보다 1.64억원 이하다.

그중 4분기 수입이 45.4% 증가하면서 순이익이 18.9% 하락했다.

이에 따라 당분간 시장의 보편적인 이익 인하를 예상하고 주가 형성에 압력을 줄 것이라는 전망이 나오고 있다.

1333 중장기적으로 보면 회사의 소득 증가가 신속하고, 모리는 안정적이며, 이익 미달은 주로 개점, 광고와 정보 관리 시스템 건설비용이 예상보다 높지만, 회사의 발전에 이롭다.

국내 캐주얼 시장은 2008년 비교적 좋은 성장을 거두고, 우리나라 캐주얼 시장에서 선두적인 지위를 유지하고 있다. 우리는 ‘ 추천 ’ 등급을 유지하고 있다. 당분간 시장이 예상치 못했을 때 주가가 시장 평균 수준보다 낮게 떨어지면 현재 평균 수준 (현재 평균 18배 09년 시장의 흑률이 높고, 브랜드 의류사들은 일정한 프리미엄) 을 갖춰야 한다.

판매 네트워크 확장과 업그레이드 항목 판매 규모가 더욱 확대되고 있다.

08년 신규 매장 약 800개 (2007년 증발 사업이 기본적으로 완료되었으며 영업면적은 70%를 넘어 현저히 당기는 수입이 높아졌다.

모리의 기본적 지평은 하지만 영업이익률은 지난해보다 2.1퍼센트 하락했으며, 주요 매출비와 관리비용이 대폭 상승한 것으로 예상된다: “ 13 ·사 (1) 는 08년 대규모 매장 확장 사업을 벌여 자금 투입이 비교적 높다.

우리는 이로써 판매비용률이 약 1퍼센트 인상될 것으로 예상된다.

예년에 비해 광고 비용이 높다.

회사는 올림픽 기간 일정 광고 비용을 투입하여 브랜드 이미지와 영향력을 높이기 위해 노력했다.

13 ·사 는 빗 관리 구조에 힘쓰고 갑골문 IT 시스템 건설을 시작으로 08년부터 3년간 약 1000만원을 투입한다.

따라서 관리 비용률이 약 0.5 ~1퍼센트 인상됐다.

4분기 판매 수입이 전년도 45.4% 증가하면서 순이익은 전년 대비 18.9% 하락했다.

상반기 소득 10% 증가, 하반기 소득 16% 증가, 2008년 4분기 일부 일회용 비용은 더 이상 발생할 전망이다.

우리는 09년 순이익률이 하락할 가능성이 크지 않다고 생각한다.

1999년 고품질 매장 확장을 계속할 것으로 예상되지만 확장 속도는 10% 안팎으로 늘어날 것으로 보인다.

1999년 상반기 성장에 대한 압력을 형성하고 재고소화를 할 수 있다.

우리는 7필의 늑대 09상반기 소득이 10% 가량 증가하면서 하반기에는 16% 가량 증가할 것으로 예상된다.

본래의 이윤률은 예상보다 낮지만 상대적으로 08년 개선될 것으로 보인다.

주로 08년 매장 건설에 따른 논증, 선적 등 일회성비용이 더 이상 발생하지 않기 때문에 광고비용은 현저히 낮출 전망이다.

우리는 09년 순이익률이 9.1% 안팎으로 08년 1 ~3분기 기본과 일치할 것으로 예상된다.

순이익이 20% 가량 증가할 전망이다.

이 중 상반기 동기 대비 10% 증가하였으며 하반기 동기 대비 35% 증가하였다.

만약 08년 4분기 1천여 만원의 추가 비용의 영향을 제거한다면 동기보다 15% 증가하면 우리의 예상에 도달할 수 있다.

09 -10년간 소득 예측 미조 -1.2%-3%-3%, 경제 하행에 대한 판매 증가에 대한 스트레스를 구현한다.

09 /10년 순이익률이 9.1%에서 9.3%로, 일부 일회성비용은 더 이상 발생하지 않고 소득 증가에 따른 규모의 효과를 나타냈다.

조정 후, 회사 09 -10년 순이익은 여전히 20%에 가까운 속도를 유지할 수 있다.

133대 투자는 현재 주가가 20.9배, 미국 의방 복식보다 25배나 낮다는 평가를 받고 있다.

회사 08년 비용 증가로 이윤율이 하락했지만 비용은 주로 매장 네트워크 확장에 쓰여 브랜드 이미지 향상과 관리 능력이 개선되고 회사의 미래 성장을 위해 좋은 기초를 다질 수 있다.

일곱 마리의 늑대는 중국에서 앞선 남장 브랜드로 우수한 브랜드 이미지와 문점 인터넷 우세하다.

업계에서 선두적인 지위와 장기적 발전 잠재력을 살펴 ‘ 추천 ’ 의 투자 등급을 유지하는 것을 잘 본다.

투자자는 업계 평가 중추 하향 및 09년 중 성장 완화에 따른 잠재 위험에 주의해야 한다.

이 브랜드의 의류 회사는 반드시 비교적 큰 시중에 일정한 액수가 있다.

단기 실적이 시장에 이르지 못하면 주가가 하락해 시장평균수준보다 낮다면 (현재 18배 09년 PE) 는 새로 개입할 좋은 시기다.

책임 편집: 왕효남