방직 의류 산업: 수출 & Nbsp; 회복

전체적으로 미국 도매, 소매상은 재고 단계에 처해 수출 의존도가 높은 방직 제조업체가 2분기에 접어들어 회복될 것으로 예상된다.

반면 1분기 평가 복구 시세를 거쳐 방직 제조 패널의 시세가 실적 구동 단계에 들어간다.

방직 복장 시장 표현과 영향 요소 회고

연초 동안 방직 복장 폭이 10.86% 로, 이 중 방직 판의 상승폭은 15.04%, 복장 폭은 7.96% 로, 동기 A 주, 상하이 300 등폭은 9.07%, 7.22%, 블록 소폭 상승세로 큰 판을 이겼다.

방직 제조 판자: 평가 복구

방직 널빤지의 상대 수익은 두 방면에서 기원한다: 제재주의 투기작과 방직 제조업 용두주의 평가 복구에서 비롯된다.

우리는 주식의 투자회보는 기초수익, 정서파동 수익: 기초수익: 기업 이익 증가 + 배당 + 으로 나눌 수 있다고 생각한다.

기초 수익은 상장 회사의 기본적인 변화 상황에 달려 있는데, 예를 들면 신생산에너지 투출, 주문서 성장, 생산효율 향상 등의 요소에 달려 있다.

정서 파동 수익 = 평가 의 변화, A 주 시장 은 일반적 으로 평가 평가 평가 (감정 변화 결과의 종합 구현)이다.

전체적으로 주식투자수익 = EPS + 배당 + PE.

방직 제조업체는 기본적으로 개선되지 않았지만 호전될 것으로 예상된다.

4분기 이래 방직 복장 의 월도 수출 동기 대비 데이터 증폭 이 끊임없이 좁아지고, 대표적 인 선두회사 에서 볼 때 분기 대비 속도 도 하락 해 시장 은 2012년 업계 수출 속도 가 10%—15% 구간, 2011 년 말 시장 이 일치 로 수출 을 수출 했 다

브랜드 의상: 이상 날씨, 가격 인상 등 요인 단말 소비 영향

난동, 가격 인상 등 요인은 단말기 소비에 영향을 주며 재고 압력 억제 평가치를 대폭 상승시켰다.

2011년 9월부터 중화상업정보센터 감시자료에 따르면 100개의 중점 대형 소매업체 의류 매출액이 동기 대비 증가하고 일부 달 매출이 마이너스 증가했다.

최신 발표한 2012년 2월 100개 데이터는 2월 단월 소매액 수치가 8.555%로 나타났다.

1 ~2월 의류 매출은 전년 대비 6.10% 증가한 전년 동기보다 22.16% 늦춰 2008년 이후 사상 최저로, 각종 복장 소매량이 전년도 대비 4.23% 하락했다. 이 중 구조적 차이는 남성 양복, 가죽 의상, 여장, 재킷 등이 여전히 자릿수를 유지하고 있으며, 아동복, 청복, 양복, 양복, 방한복 등이 큰 폭의 하락을 보였다.

봄옷 판매량 하락에 영향을 미치는 요인은 비싼 의류 가격, 이상적인 날씨, 설날 앞당기기 등이 포함된다.

이런 영향을 받아 일부 브랜드 의상 상장업체들은 2011년 4분기 소득 증가가 완화되고 있다.

방직 제조: 2분기 수출이 반등할 전망이다

방직 제조 실적 탄성 은 주로 외수 에서 나온다

방직 제조업체 수출 의존도 30% 정도.

내수가 상대적으로 평온하기 때문에, 방직이 만든 수요의 탄성은 주로 외수 부분에서 왔다고 생각한다.

4 대 무역 파트너 의 차지 는 줄어들지만 여전히 주요 비율 을 차지하고 있다

2011년, 유럽연합, 미국, 일본, 홍콩 합계는 60% 이상으로 상응하는 신흥시장 경제체가 상승하고 있지만, 단개지역은 여전히 비교적 작다.

중국 방직 의류 업계 20대 무역 파트너는 유럽연합, 미국, 일본, 홍콩, 베트남, 한국, 러시아, 아랍, 호주, 캐나다, 인도, 브라질, 인도네시아, 카자흐스탄, 칠레, 사우디아라비아, 남아프리카, 말레이시아, 터키, 필리핀은 비약 93.85%를 차지했다.

우리는 중국 방직복의 수출이 증가할 것을 예상할 때, 일반적으로 유럽연합, 일본, 미국 등 무역대다수를 분석했지만, 수출 지역의 구조변화도 우리가 추적할 가치가 있다고 생각한다.

유럽연합: 각 구역에서 수입한 의류 및 방직품 구성 중, 중국은 절대적으로

미국: 전 10대 의류 및 방직품 수입 무역 파트너 중 중국은 여전히 절대적으로 우세하지만 2011년 점유액은 다소 하락했으며 2010년 41.2%에서 2011년 40.1%로 하락했다.

동맹은 2010년 17.5%로 18.2%로 상승했으며 동맹 국가 가운데 베트남은 6.7%보다 7.1%, 인도네시아는 5.0%로 5.2%로 상승했다. 또 방글라데시아의 시장 점유율은 소폭 상승했다.

일본: 전 몇 대 의상 및 부속품 수입 무역 파트너 중 중국은 82.2%보다 앞서고 있다.

베트남은 4.5% 의 점유율이 그 뒤를 이었다.

외수 회복 기미

외수 회복의 진도를 보면 미국 PMI 는 2011년 12월에 승진했다.

경험 데이터는 미국 수입 PMI 와 중국 수출 상황과 관련해 일반적으로 3 ~4개월 앞섰다.

미국 의류에서 소비재고 상황을 보면 재고에 간 지 얼마 안 됐다.

데이터상에서 미국 의류 도매와 소매의 라이브러리 판매는 데이터에 비해, 도매의 라이브 판매는 2011년 7월 2.12의 고위적으로 반락하며, 소매의 창고 판매는 2011년 10월 2.4444부터 천천히 떨어졌다.

전체적으로 미국 도매, 소매상은 재고 단계에 처해 있으며, 우리는 재고를 보충 재고가 2분기에 시작할 전망이다.

EU27 지역 내방직 의류 소비 동기 대비 데이터가 바닥으로 올라가는 기미를 보였다.

수출 의존도가 높은 방직 제조업체가 2분기에 접어들어 회복될 것으로 예상된다.

우리는 수출 1분기에 바닥이 보이는 판단을 유지한다.

브랜드 의상: 중고단 브랜드 가격 제고 능력 이 비교적 강하다

남성복, 여장 판매량 증가가 강력하다

소비 증속 소폭 아래로 내려가는 큰 배경 아래에서 브랜드 프리미엄 능력을 가진 회사가 주기를 넘어 양의 증가 전제에서 계속 가격을 제시할 것으로 보인다.

전국 200개 주요 대형 백화점 주요 의류 제품 판매량의 증속 수치에 따르면 여장, 남양복 증가는 대부분 복장의 평균 증가 속도가 높았고, 그중 남자 양복은 2008년 금융위기 이후 업계 평균 증가 속도가 업종의 위기 직후 회복 속도 업종에 앞서고 있다. 여성복 역시 강력한 성장 태세를 보이고 있다.

중고단 브랜드는 양가제로 상승 능력이 비교적 강하다

양의 증가 상황에서 계속 가격을 제시할 수 있을지 여부는 의류 가격에 대한 민감성에 달려 있다.

고위층 복식 제품은 소비자가 가격에 민감성이 비교적 낮고, 중고단 브랜드의 가격은 제가량이 높다고 생각한다.

질감, 판매가 등 중고단 브랜드의 소비자들은 브랜드가 승인한 문화적 내포, 신분 지위의 구현, 애프터서비스 등을 더욱 주목한다.

또한 중국 현 단계에서는 소득 수준이 높아지면서 소비자들이 의상 지출이 증가하고 있으며 특히 중급 브랜드의 소비로 업그레이드됐다.

맥케케시의 미시연구 자료에 따르면 지난 1년 중 74% 의 소비자가 소비 업그레이드 행위를 하고 있다.

국내 정위 중 고급 남성복 브랜드는 장길, 법파 보희조 등, 이들 브랜드의 가격은 상대적으로 높고, 고급 시장으로, 가격은 2000 ~5000원 사이에 있다.

고급스러운 위치는 국내원 사이를 포함한다.

고급스러운 위치는 국내원 사이를 포함한다.

고급스러운 위치는 국내원 사이를 포함한다.

고급스러운 위치는 국내원 사이를 포함한다.

고급스러운 위치는 국내 케이저 지분, 창세카노디로, 허고보스, Dunhillill, Armanizegna, Cerruti1881 등이 선정됐다.

A 주식시장에서 최고급 브랜드 의류회사에는 남성복 중 카노디로드, 케이저 주식, 대양창세 (창세 내판브랜드), 보희조, 여장 중의 낭자지분.

소비자 조사 결과: 2010년부터 중국 고품질 브랜드 소비 (패션 의상, 가죽 가방, 손목시계, 고급보석) 연평균 17.6%의 속도로 성장해 2015년 시장 용량은 1800억 위안에 이른다.

사치품 소비를 예를 들어 중국 내 소비는 이미 세계 시장의 25% 를 차지하고 있으며 2012년 일본이 세계 최대의 사치품 소비국이 될 것으로 예상된다.

중국 사치품의 소비 증가는 신규 수요를 위주로 중국 민중의 소비능력 및 관념이 급격히 높아지고 있으며, 후속적인 성장 가능.

또 국가 정책 차원에서 국가 경제 발전 패턴이 바뀌고, 소비 경제에 대한 연동 작용이 전례 없이 높아졌다.

2012년 3월 초 비즈니스부는 ‘2012년 소비촉진활동에 대한 통지 ’를 발표해 첫 전국 소비촉진월행사가 4월 열린다.

앞으로 몇 년 동안 중국 부유한 가정의 분포 상황으로 볼 때, 이삼선 도시 소비 증가 공간이 매우 커서 소비 잠재력이 아직 완전히 발굴되지 않았다.

이것은 거대한 소비시장이다. 각 브랜드는 전체 시장 용량의 증가를 기대하고 있으며 카노디로, 낭자지분, 보희새는 2011년 각각 판매수입을 실현하는 4억6억원, 8억36억원, 20.2억원, 기수가 상대적으로 낮고, 현재 각 브랜드는 또한 은행의 성장 케이크를 공유하는 단계에 있다.

중고단 브랜드의 육성은 일반적으로 비교적 오래 걸려야 소비자가 인정받을 수 있다.

중고단 브랜드의 명성도가 일정한 임계점으로 축적된 뒤 이윤 곡선은 가속상승 단계에 들어설 것으로 보인다.

상승 단계에서 브랜드의 루트 단말기 확장도가 적당히 빨라지게 된다.

프리미엄 브랜드 의류상 추동 주문 증가 여전하다

주요 의류업체들은 2012년 주문회 데이터를 보면 남성복 기업이 주문 증가와 동시에 여전히 가격의 동기 성장을 이루며 비교적 강한 상대적 우세 (캐주얼, 가방적 회사와 비교했다.

반면 약세도 순조롭게 가격을 제시할 수 있는 것은 브랜드 프리미엄 능력의 중요한 구현이다.

동시에 남성복 업계는 이미 성숙기에 머물렀고, 주요 상장 회사 경영 안정, 내부 정세화 관리가 일정한 위치에 이르기까지, 시스템 리스크 능력이 더 강하다.

투자 건의

수출 의존도가 높은 방직 제조업체가 2분기에 접어들어 회복될 것으로 예상된다.

우리는 수출 1분기에 바닥이 보이는 판단을 유지한다.

평가 시세 복구 후 방직 제조 판넬의 시세가 실적 구동 단계에 들어설 것이다.

브랜드 의상 패널, 우리가 추천하는 자업 업은 남성복, 고단 여장, 좋은 회사로 7필의 늑대, 카노 디로, 보희조, 낭자 지분, 제조업 판넬, 화웨이, 로타이, 노태에이를 추천합니다.