목화 수집 후 정책의 방향에 주목하다

3월 31일 국가의 면화 임시 수매가 끝날 예정이며, 최종 저축량이 320만 톤으로 국내 총생산량 (720만 톤)의 45%를 차지할 것으로 예상된다.수집이 끝난 후 정책은 여전히 시세에 영향을 미치는 중요한 요인이며, 수급은 특히 수요가 시세변화에 중요한 역할을 할 뿐만 아니라 내외 면가차차도 마찬가지로 주목된다.

국내 면화 정책 분석

필자 가 보기에, 금년도 19800원 / 톤의 임시 수지가격확정은 전반적으로 고려하지 못하고 앞으로의 컨트롤을 위해 숨은 위험을 무릅쓰고 있다.공급, 농민의 이익을 보호하는 등의 이유를 장담할 필요가 없다.우선 매장 가격을 확정할 때는 면가 자체만으로 고려할 수 있지만 2010년 /2011년도 심상치 않은 구체적인 상황을 고려하지 못했다.이 연간 면가 최고 3500원 /톤에 육박하였으며, 이전에 1600원 – 1800원 /톤은 이미 높은 가격 구간이었다.그 다음에는 비축 조절이 공급과 수요를 보아야 한다.대하다면화이런 수입 의존도가 높은 상품은 국제적 공급, 재고 상대적인 변화를 고려해야 하며, 수요면은 미래 시간의 변동에 있다.

2012 /2013년도 면화 수매가 20400원 /톤으로 올랐지만, 씨앗 수매 가격은 약 4.3원 /근이지만 국내 면화 재배자에게는 이 가격은 좀 낮은 것 같지만, 면의 하류방직 의류업체로서는 이 가격은 감당할 수 없는 무게다.직접적으로 국산 면값이 높아 방직 기업은 사용하기 싫다.외국의 저가 수입면은 수입 할당액의 제한으로 방직 기업도 못 받는다.수입 할당액도 관련 부문을 난처하게 해 현재 내외 면가 차가 너무 커서 중국 내외 면화 재배가 여전히 불안정하고 재배가 전면적으로 시작되기 전에 국내목화 산업에 대한 무모한 배당액이 큰 영향을 미쳤다.

후기 수급 상황

국축은 현재 수입면의 비축으로 전환할 것을 고려해 약 400만 톤이다.국내 중간 유통업체, 방직 업체 재고 유한 국내 면화 자원은 신장 자원에 약 80만 톤, 선물 창고 면, 부동산 면 30만 톤 정도, 이번 연도 3 – 8월 상업 수입면은 약 100만 톤이다.이에 따라 국내 면화 총공급량은 610만 톤으로 추산된다.수요 면에서 1월 70만 톤으로 계산 (편고수치 예상), 3 – 8월 면량은 420만 톤이다.이에 따라 국내 면화 공급은 여전히 상대적으로 여유가 있다.

연차 후기의 정책 방향

4 – 8월 국가의 면화 정책은 주로 두 방면에 집중되어 있다: 수입 할당액의 발급과 타이밍을 포함하고, 둘째는 솜을 저축한다.현재 5월 중순 전후의 재배 단계에서 관련 정책이 집중될 것이다유지면화 가격이 안정되어, 심지어 소폭까지 올랐다.중국 면화협회 최신 재배 의향조사 자료에 따르면 전국 면농 평균재배 의향은 16.7% 감소 추세가 여전히 바뀌지 않았다.

전체적으로 면가가 오르는 것은 모두 어려워 후기 정책의 불확실성이 크다.시세 조작은 난이도가 커지고, 더 많은 파동적인 하락이나 반탄 시세를 보일 것이다.면대 조작 방향에서 코튼 (원월)과 빈 정면 (근월)이 결합됐다.단독으로 국내 시장에서 미래는 정책 노드 변화에 관심을 기울여 파급적 다공조작을 진행하고, 흑자 정지에 주의해야 한다.주목점은 정책 이외에 하류 방직 기업의 경영 상황, 안팎 면가 차환 상황, 북반구 면화 파종 의향 변화 등 모두 주의해야 한다.

극단적인 상황에서 미래 현물 가격은 19800원 /톤으로 떨어질 것이며, 즉 신강면 현물 현물 후기 500 – 800원 /톤, 선물은 월 5월 계약도 이 가격에 접근할 수 있으며, 먼 달 계약가격은 20500원 – 2만1000원 – 톤 간 진동, 회락 폭이 500 – 1000원 /t.이 국면이 나타난 전제는 시장보다 훨씬 빨리 배당액을 증발하거나 더 빨리 저축해 두거나 ‘상처에 소금을 뿌려주는 것처럼 유리한 효과를 더하는 것이다.

정 면 1205 계약에 따른 스트레스는 여전히 커질 수 있고 하행 추세는 명확할 수 있다. 주력 1209 계약과 1301 계약은 인내심을 갖고 기다릴 수 있는 기회가 필요하다. 무턱대고 개입해서는 안 된다.