公募ファンドの「流量スター」は大丈夫ですか？売れ行きがいいとは限らない。

これは21世紀の資本研究院が公募したファンド業界の「責任は人の心を温かくし、異なる中間テストランキング」シリーズの評価の一つです。2020年、公募ファンド業界では典型的な「流量スター効果」が現れ、大量の爆発資金が「一般庶民の家に入る」と言われています。

爆発物を買うのは安全ですか？

課題グループの統計データによると、2020年6月30日までに、今年から753羽（A/C類のシェア別集計）の新ファンドが発行された。

このうち一日に完売したファンドは66羽で、そのうち株式偏り型ファンドは39羽。

データの法則から見れば、これらの爆発資金は設立以来、上半期の業績が高い低いです。

しかし、全体的に見れば、今年発行された爆発ファンドの業績は悪くないです。爆発資金のほとんどは正のリターンを得ており、多くの爆発資金の収益は20%を超えているが、一部の爆発資金の業績はよくない。

今年発行された多くの爆発資金は業績がいいです。格上富高級研究員の張婷氏は言う。

業績データの優秀さの背景には、より深い論理に注目する必要がある。

爆金基金の答案用紙

公募ファンドの販売が盛んです。

39年前の半分だけの今年の販売は、偏株式型ファンドのうち、記者は公告の割当比率と最高の募金規模に基づいて計算し、そのうち11ファンドは1日に100億元を超える販売をしています。

リストには、叡遠の均衡値3年12230000000元、広発科技パイオニア921.60億元、銀のカーネル駆動542.34億元、銀交創新のパイロット443.05億元、易方達優良企業は3年で341.13億元、南の成長パイオニアは321.15億元、易方達バランスは長さ269.67億元、銀交鋭科学技術革新は171.37億元、易方匯研究は165.89億元を持っています。中盤を増やして積極的に125.94億元成長し、興全優先進取三ヶ月の113.29億元。

また、5つのファンドが一日に90億元以上の規模で売られています。

また、上半期には、一日に完売したファンドのほか、数十億円規模の資金を集める爆金ファンドもたくさんありました。

今年発行された爆発ファンドの多くはスターファンドに属しています。ファンドマネジャーが有名か、過去の業績がよかったり、このファンド会社の販売ルートがいいです。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

「全体的に見てみると、爆発の原因は客観的な原因と主観的な原因があり、客観的な原因は住民の貯蓄が大きく移行していることであり、大部分の住民はファンドを買って市に入ることであるが、主観的な原因はファンドの過去の業績が比較的良いか、またはファンドマネジャーの過去の業績がいいからである。」楊徳龍は言います。

この背景には、爆発的な資金が大量に出現していますが、今年上半期の業績は全体的に悪くないです。

例えば、今年の最も人気があり、天売で1200億元を超える叡遠の均衡値が3年間にわたり、今年の最低分配比率は4.9027%を記録しました。このファンドの規模の上限は60億元で、2月21日に設立され、上半期末までの収益は19.49%です。

昨年の基金業績チャンピオンの劉格舴が発行した広発科技パイオニアは、発売初日の一日の募金総額は921億元で、売却比率は8.6806%で、この基金の募金規模の上限は80億元で、2020年1月22日に設立され、創立以来上半期に26.89%の収益を得ました。

また、今年に入ってから収益がいい業績を上げました。例えば、富国の先導力の優位性は23.32%、広発価値の22.39%、東方紅啓東の三年は21.25%を持っています。

しかし、すべての爆発資金が優秀な成績を収めたわけではない。

例えば、永勝科技駆動は2月18日に設立されました。2月12日に80億元の科学技術駆動ハイブリッドが発売されました。一日に百億近く売れて、販売比率は82%です。業績から見ると、設立以来、6月末までに、3.25%の収益しか記録されておらず、同種のファンドの業績を下回っている。

また、楊徳龍氏は「爆発資金は100億元を超えると、実際にはまだ使いにくい」と述べた。

注目すべきは、今年成立した爆発資金の運用時間はまだ短く、短期業績は爆発資金の底力の高さを証明するには足りない。

これに対して、大手ファンド会社の関係者は、自社が今年多くの爆発資金を発行し、業績は悪くないとしていますが、「爆発ファンドの業績の良し悪しは、ファンドマネジャーとバックファンド会社の投資研究の実力にかかっている」と述べました。

むやみに金を追うべきでない。

「爆発資金の多くは、歴史的な業績に優れたファンドマネジャーによって管理され、投資や研究能力が優れている。今年は株の分化がひどいため、より高いアルファベットの収益が得られます。格上富高級研究員の張婷氏は言う。

これは、今年の爆発資金の多くは科学技術の成長スタイルに集中しているが、今年はこのスタイルの上げ幅が大きく、創業板の上げ幅が30%を超えており、これらのファンドは市場スタイルによるベータ収益を享受できると考えている。

基民にとって、追爆金は自然な選択のようです。

しかし、多くの業界関係者は取材に対し、資金の爆発を盲目的に追うべきではないと述べました。

楊徳龍氏は「爆発資金を盲目的に追跡してはいけない。しかし、ファンドマネジャーの過去の業績が良かったという理由で、規模が50億円以内に制限されているというのなら、このような爆発資金に注目してもいいと思います。

投資の方向から見て、私は消費、証券会社と科学技術の3つの方向をよく見ています。ファンドを選ぶ時、この3つの方向からファンドを選ぶことを提案します。楊徳龍は言います。

張婷氏は、爆発資金や非爆発資金を問わず、投資家の選択基準は同じであるべきで、ファンドが手を取り合って買うべきではなく、ファンドマネジャーの投資や研究能力が優れているかどうか、特に長期的に超過収益を獲得する能力を重点的に分析しなければならないと考えています。

また、張婷氏は「投資家も取引の時点に注目し、市場高位の時は比較的慎重にし、できるだけ低位の市場で購入する必要がある。投資家は優秀なファンドマネジャーが管理する爆発資金を重点的に選択し、ファンドマネジャーの投資スタイルが現在の相場に合致しているかどうか、長期的な歴史的業績及び持続性が優れているかどうかなどを考察します。

上海ファンドの関係者は「個人投資家に対してファンドを買う時は、自分が認めたファンドマネジャーを選ぶことが中心であり、信頼するファンド会社であり、投資業界が有望である」と話しています。爆発したものかどうかは全く考慮する必要はありません。新発品にこだわるのではなく、古い製品や歴史的な業績を参考にしても魅力的です。」

一方、華南ファンドの関係者も、むやみに爆金を追うことには賛成しません。「爆発資金は往々にして結果だけであり、原因ではない」と指摘しています。

投資家がファンドを選ぶのは、会社のブランドや運営するファンドマネジャー、そしてこの市場の状況を見るだけではないと考えています。

業界関係者によると、爆発資金を選ぶ際には、ファンドマネジャーの能力が強いほか、ファンド会社も強いチームが実力を発揮してこそ、このようなファンドが継続的に好業績を上げるという提案もあります。