審査委員会は23名の候補者の復号を急拡大します。審査品質を強化し、舗装登録制度を推進します。

宋文輝図

第18回発展審査委員会は満期が近づいてきましたが、急に拡大されました。

12月13日夜、証券監督会は公告を発表し、「発行審査の仕事が順調に進み、発行審査の仕事の質を高め、審査委員会のチーム建設を強化し、証券監督会は法律、公開、選任の原則に基づき、審査委員会の増補委員を選任している」と述べました。

規制層に近いブローカーが明らかにしたところによると、これは現在の会社の数が多いが、審査委員会の配置不足に関係している。

21世紀の経済報道記者によると、審査委員会に入選予定の23人の増補委員候補に対して7日間の公示が行われています。そのうち4人は監査機関のほか、残りの19人は証拠監督システムから来ています。業界関係者から見ると、この委員の増補はIPO審査の仕事をさらに強化し、上場会社の入り口に対して厳しくコントロールする効果を形成します。

審査力を強化する

業界関係者によると、審査委員会の委員を増補する措置は、今の審査の仕事の圧力を強めていることと関係があります。

現在のIPOの進捗状況は依然として比較的に穏健で、いくつかの重点プロジェクトであろうと、会議のスピードであろうと、市場の状況によって影響を受けていない。これは管理層がIPOの常態化を推進することに大きな決心があることを示している。規制層に近いブローカーは「常態化の期待により、より多くの企業が交代期に入ってきた。これも監督部門の仕事量を増やした」と話しています。

ある投资家から见れば、IPOの常态化のほかに、配株、転债、増発などの事件が増えている。

「転換可能債務、株式割当などの業務が増えています。同時に融資もさらに開放される見込みで、これらの要素は審査委員会の仕事量を増大させます。」上海のある投資家は率直に言いました。

Windデータ統計によると、2019年12月16日時点で、審査委員会は全部で406件の審査を完了し、2018年通年より40.97%増加しました。その中には最初の発行270社、転換可能債務119社、株式割り当て13社、公開増発4社が含まれています。

仕事量の激増とともに、一部の既存委員の「欠席」である。記者の統計によると、既存の18回の審査委員会の中にも、各種の原因で一部の委員が審査活動に参加できなかったことが明らかになった。これも客観的に審査委員会の追加需要を増やした。

例えば、元発行部の郭旭東副主任は証拠監督会を退職したため、9月から会社の審査会に参加しています。江蘇証監局の調査研究員の劉雲松さんも10月12日から会社の審査に参加していません。

「中国証券監督管理委員会発行審査委員会弁法」第六条第二項の規定によると、「審査委員会の委員は35名で、中国証券監会は業務の実際の必要性に応じて適切に調整することができる。」

これは、審査委員会の委員数の配置が原則として最大35名で、この人数の要求によって、既存の21名の委員以外に、最大14名の審査委員を追加することができますが、今回の増補の委員候補者は23名に達しました。

「原則として35人を超えないが、この条例は仕事の必要に応じて証券監督会が調整する空間を与えているので、証券監督会も審査作業量の実際の必要に応じて適宜増減することができる」規制層に近いブローカーはこれに対して述べた。

実は、審査委員会は35人をはるかに超える状況がありました。2017年10月に、マザーボード、創業ボードの審査委員会が合併した後、一度に「大発審委員会」の違約人数が63人に達し、「大発審委員会」の出現もその時の過会率を一時的に低くして、審査会の結果に「7過1」「6過1」「3過0」などの悲惨な現象が発生しました。

ある業界関係者は、これまでの「大発審委員会」の下の過小会議率から見ると、今回の審査委員会の拡大もIPO、転換可能債務などの問題に関連して、審査委員会の審査を行うことになると考えています。

「前の大発審委員会が管理し、審査作業のさらなるきめ細かさは、厳格なIPO作業審査から推進作用を発揮することが明らかになりました。具体的な操作から見れば、より多くの審査委員が参加し、より多くの問題を発見する確率を高め、さらにいくつかの新聞社の発行者に幸運な心理を明らかにさせました。」前述の上海の投資家は率直に言います。

増員復号

今回の増補の人員構成から見ると、全体としては、これまでの第18回審査委員会の構成が続いている。

証券監督会が開示した公示文書によると、新たに追加された23人の候補委員のうち9人は各地の証券監督局から来ています。上海、深取引所から10人、会計士事務所から4人です。

これは新設委員のうち、会管機構からの委員の割合が8割を超えていることを意味していますが、これまで証券会社、保険、基金、高校からの委員は今回も現れていませんでした。

「委員の身分の確定は、全体的にはまだ現実の審査要求と関連しています。まず委員は審査会に参与する本職をしっかりと行うべきです。以前は一部の証券会社の高管が兼職委員をしていましたが、公務は多忙で、審査会に参加するのは難しいです。しかし、兼職委員の身分はこれらの市場機構に裏書効果をもたらしやすいです。」前述の規制層に近い投資家によると、「バイヤーや高校学者の中にも、委員としての適性が見られます」という。

また、取引所からの委員の比率もさらに向上し、今回の増補候補委員の総数の40%を超えることになり、記者の統計によると、6人全員を交際し、4人全員を親交している。

これは将来の取引所の監督管理、舗装登録制度を実施する準備と関係があると業界は考えています。

「登録制度が実施された後、審査はさらに前受け渡し所に前置きされるので、取引所の審査能力をさらに発揮し、鍛えることも重要です。」深交所に近いという投资家は「これも一定の程度で、将来の登录制改革に向けた下地になるだろう」と话しています。

特に、今回の非証券監督システムからの委員はいずれも会計士事務所から来ていますが、第18回審査委員会の設立時に現れた弁護士事務所からの委員は、この増補過程では再現されていません。業界関係者は、これは現在の監査動向において、財務情報に関するカバーの審査の要求を強化することと関係があると考えています。

「審査の傾向は情報開示の真実性と合理性をより重視し、財務情報は発行者情報開示の重要な情報である」四大会計士事務所の関係者は「上場を申告する発行者が増えてきており、より大きな財務情報の審査作業量が必ず発生する。これは監査機関からの委員を増やす原因かもしれない」と話しています。