LVMHに捨てられたこのファッションブランドは「復活」できますか？

創意を核心とするヨーロッパ市場と違って、アメリカのファッションブランドは通常商業を駆動力としている。

LVMHに捨てられた後、アメリカのファッションブランドDKNYはアメリカ市場での活力を取り戻しつつあるようです。

アメリカアパレルグループG-III（NASDAQ：GIII）が昨夜発表した業績データによると、2018年1月31日の2017年度までにグループ売上高は17.6%増の28.1億ドル、純利益は6.4%増の6210万ドルだった。

DKI傘下のDKNYとDona Karanを含む売上高は約2.58億ドルである。

グループの第4四半期の売上高は18.5%増の7.15億ドルに達し、そのうち8500万ドルはDKIによって貢献された。

しかし、Donna Karanブランドの買収とその他の資産の減損費用のため、第4四半期にアメリカの一般会計基準に基づいて純損失を計上したのは54.2万ドルだった。

図はG-IIIグループ会長兼CEOのMorris Goldfarbである。

G-IIIグループの会長兼最高経営責任者であるMorris Goldfarbによると、グループエージェントブランドのCalvin Kleinは10億ドルに達し、Tommy Hilfigerは2.75億ドル、DKNYとDona Karanも業績に貢献している。

また、DKNYは3年ぶりに男装シリーズをリリースし、初の夏メンズシリーズは今年6月に店頭で発売される予定です。

注目すべきは、グループは2016年に6.5億ドルの価格でLVMHからDKIを買収しました。

LVMHグループは子会社の財務状況を単独で公表しないが、ぜいたく品市場アナリストはDKI 2016年の売上高は約4.5億ドル、G-IIIグループの買収費用はその年の売上高の1.4倍に相当すると予測している。

買収が完了した後、ウォールストリートのアナリストは、この取引は当時の時価総額が20億ドル未満だったG-IIIにとって、間違いなく業績が長引き、その後の株価は利益とともに下落し、昨年5月には4年間で最低値を記録しました。

Morris Goldfarbは以前、戦略的調整を経て、DKNYは今後3～4年間で10億ドルの売上高を達成すると発表しましたが、Dona Karanの売上高は5年間で5億ドルに達するということですが、買収後の費用が経営に与える悪影響を考慮すると、G-IIIグループはこの3年間でキャッチャーDKIを上回ることができるかどうかはまだ疑問です。

2001年、LVMHは2.43億ドルでDKIの全流通株を買収しました。

創業者のDonna Karanが2015年にDKIを脱退し、LVMHが多くの資源を使ってブランドを再起動し、多くの経営許可契約を解除した後、Public SchoolのデザイナーDao-Yi ChowとMaxwell Osbornを招待し、DKNYをめぐってブランドの再構築を行った。

二人の提携シリーズはいい評判を呼んでいますが、季節のDKNY JeansとDKNY Cの二つの製品ラインは2億ドルの損失をもたらしたという分析があります。

高級品アナリストのLewis Alexander氏によると、創意を軸にしたヨーロッパ市場とは違って、アメリカのブティックは商業を駆動力とし、卸売業務に重点を置く傾向があるという。

G-IIIグループは1989年に設立されました。アメリカの専門服とアクセサリーの生産代理店です。服装の卸売りと小売を含めています。

グループの業務は、自社と買収ブランドのVilebrequin、Mac New York、Bass、Marvin Richards、G.H.Bassなどの2つの部分に分けられ、Gres、Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Karl Lagerfeld、Ivankaなどの有名な業務の一部を持つ。

実際、G-IIIグループは同業ブランドの買収において10年以上の経験を持つ。

2005年以来、アパレルブランドのMarvin Richards、_Winlit、Jessica HowardとEliza Jを相次いで買収し、女子スポーツウェア類に進出するために、グループが出資してKensieスポーツウェアの許可を買いました。

投資機関Seeking alphaによると、G-IIIグループのビジネスモデルの成功は小売業で幅広いブランドマトリックスを構築し、買収拡大によって業績の伸びを促進している。

長年にわたり設立された小売ネットワークにより、G-IIIグループはブランドをスムーズに復活させる能力があると考えています。

しかしG-IIIグループに買収された後、Morris GoldfarbはデザイナーMaxwell OsbourneとDao-Yiを留保できず、二人は自分のブランドPublic Schoolの発展に専念することにした。

DKNYとDonna Karanの2つのブランドは現在G-IIIグループの内部設計チームによって担当されています。チームはできるだけDona Karanデザイナー本人の特徴を残して、DKNYとDonna Karanに対して再価格とブランドの位置づけを行います。

損失をできるだけ早く止めるために、グループは同時に価格全体を決めて普通の出来栄え小売価格を値下げします。Dona Karanの価格は調整後も以前の所属LVMHグループの価格より低くなりますが、価格はDKNYより高いです。

販売ルートについては、昨年3月にG-IIIグループがDona KaranとDKNYの女装許可代理権を梅西百貨に販売し、Calvin Klein親会社PVHグループとDKNY男装アメリカとカナダでのライセンス販売契約を締結しました。

同年8月、G-IIIグループはより成長の可能性があるアジア市場に目を向け、その前に声明を発表し、Tommy Hilfigerの元幹部Fred_Gehringが創設したプライベートファンドAmlon Capitalと合弁会社を設立し、ブランドDKNYとDona Karanを共同で経営すると発表しました。

現在まで、DKIは3四半期連続でグループ売上高に4500万ドル、7060万ドル、8500万ドルをそれぞれ貢献しており、四半期ごとに増加傾向にある。

しかし、G-IIIの四半期の純利益は依然として赤字状態にあり、ブランドが最も輝いた時まではまだ差があります。

2019年度については、グループの売上高は約29.4億ドルで、純利益は9700万ドルから1.02億ドルの間に予想されています。

アメリカの低迷している小売環境や短期的な買収後の費用の負の影響を考慮して、ウォールストリートのアナリストは依然としてその業績に慎重である。

昨日までのG-IIIグループの株価は33.1ドルに12%下落し、市価は約16.2億ドルだった。