「靴王」の光が百麗転戦服を脱いでモデルチェンジを図る

かつて中国の女性靴の半分を占めていた百麗国際はこのほど、2016年の業績利益警告を発表し、グループの上場10年で初めて連続利益の下落を記録したことを正式に宣言した。百麗国際財報によると、昨年6 ~ 8月、グループは大陸部で276店を閉鎖し、1日平均3店の閉店に相当した。2日もたたないうちに新しい店を開くことができた百麗は、今では閉店で損をしなければならないほど落ちぶれている。偶然にも、国内のもう一人の「靴王」ダフニ氏も業績不振の泥沼に陥っており、業界関係者は、中国の軽紡績企業の当面の急務はルート開拓を核心とする利益モデルから、ブランド建設を核心とすることに移ることだと考えている。

百麗国際は2016年の業績利益警告を発表し、グループの上場10年で初めて連続利益の下落を記録したことを正式に宣言した。公告によると、百麗は2016/17会計年度第4四半期、靴類事業の同店売上高は6.2%減少し、取締役会は、財務業績に記録された権益所有者が利益を占めるべきは約15%から25%減少すると予想している。2016-2017年度の利益が引き続き急落したことについて、百麗グループは靴類事業が引き続き疲弊しているため、関連業務ののれんが減損し、同時に他の無形資産の減損が予想される、また、靴類の業績は軟調で、粗利益と営業利益はいずれも前年同期比で下落した。百麗グループは、利益の下落はグループが2014年5月26日に推進した経営陣株式インセンティブ計画の調整と関係があり、関連費用は前年度に大きく増加したと発表した。

百麗、思加図、真美詩など約10の靴ブランドとナイキ、アディダス、プーマ、コンバースなどの国際スポーツ、アウトドアブランドの代理権を持つ百麗グループは、中国最大のファッションブランド小売グループである。百麗公式サイトの資料によると、百麗は中国の靴業界で最大規模の会社で、年間売上高は230億元を超えている。また、国内市場価値最大の消費小売株でもあり、香港恒生指数の株式分割で、世界の靴上場企業の市場価値は2位だった。2017年2月28日現在、百麗グループは中国に20716店を設置し、四半期中に86店純増し、そのうち靴類事業は13062店だった。馬の輪を渡った後、2015年度は百麗グループの業績の曲がり角となり、同グループは上場9年目の初利益の下落を記録し、2014年度の47.639億元から29.341億元に下落した。

偶然にもダフニ氏も業績低下の泥沼に陥っている。ダフニ氏グループが発表した2016年報によると、ダフニ氏の年間損失は8億1910万香港ドルで、前年同期の純損失は3億789万香港ドルの2.16倍だった。ダフニ・グループによると、業界内に普遍的に存在する高在庫の状況は、オンラインとオフラインのルートが強力な販売促進にあふれ、市場競争が激しく、小売業者も大幅な割引を通じて季節品を整理し、季節品の販売比が上昇したことに加え、靴棚のコアブランドの業務収入が23.1%下落した。ダフニ氏はまた、1日平均3カ所の販売拠点を閉鎖することに相当する1030カ所の販売拠点を純減すると発表した。全体的な経済の減速、実店舗と電子商取引のますます激しい競争環境、人件費の増加は中国の小売業者に重圧をかけ、一部の業者は価格戦に陥り、会社の利益率を直接損なうだろう。

一時は風光明媚だった百麗とダフニが直面している苦境は、国内の靴企業、アパレル企業が爆発的な成長を経験した後に直面しなければならない問題だ。和君コンサルティングパートナーの丁昀氏はメディアの取材に対し、「百麗、ダフニなどの靴企業の衰退は主に3つの原因によるものだ。まず、ブランド自身の位置づけが消費者層の消費アップグレード需要に追いつかないこと、早期発展の重点は簡単で乱暴なルートの拡張、製品の反復的な更新ができないこと、次に、中国の百貨店の発展不振の影響を受けて、百貨店は自分の人々の位置付けに基づいてブランドをオーディションしていないため、デパートの販売情報を効果的にタイムリーに業者にフィードバックできず、販売端末ルートの効率損失をもたらした、第三に、人材育成チームは昇格せず、深耕ルートの運営人材が不足している。

百麗はナイキ、アディダス、プーマ、コンバースなど複数のスポーツブランドの代理店であり、中国最大の市場価値を持つ靴小売店でもある。業績が挫折した後、百麗はこの1年もブランド戦略を調整しており、その中でスポーツ、アパレルブランドの売上高は持続的に増加し、靴製品の代わりにコアな利益点になっている。公開資料によると、百麗靴類事業の店舗は四半期に83軒、年間純700軒減少したが、運動・服飾事業の店舗は四半期に169軒から7654軒、年度純543軒から7111軒増加した。事業同店の販売実績では、靴類同店の販売は6.2%下落したが、スポーツアパレル事業は4.5%増加した。

しかし、業界関係者は、長期的に言えば、スポーツアパレルは百麗の持続的な利益点にはならないと考えている。ブランド代理店の毛利が高いほか、中国のアパレル市場全体の発展規模は少ない。国家統計局のデータによると、2016年の中国の衣料品の靴帽子、針織物の販売は7.1%増加し、2年連続の桁成長となった。ファッション業界の研究コンサルティング投資機関NoAgencyデータによると、この増加幅は主に国際ブランドと新規参入によるものである中国市場のブランド推進により、中国本土のブランドの増加幅はわずか3%で、CPIの上昇幅を除いて、実際には2%未満だった。同機構は、2017年には中国アパレル市場の伸び率が4.5%に下落すると予想しており、そのうち中国本土ブランドはかろうじて横ばいとなり、初めて微下落する可能性もある。

　　No Agency創業者の唐小唐氏は、アパレル市場の減速と本土ブランドの衰退は逆転できないが、さらに懸念されているのは最近の紡績服業界の集中的な上場と、同時に誕生した大量の取引だと述べた。唐氏は、「先週統計局が小売データを発表した後、紡績服株数株が相互に上昇した」と指摘し、本土市場の理性的ではないことを示し、実際の小売市場の暗流が押し寄せていることを反映し、多数本土ブランド市場の衰退前に上場するかもしれないため、現在市場で頻繁に買収合併やレバレッジ取引を行っている本土の紡績服企業に注意する必要がある。

かつて中国の女性靴の半分を占めていた百麗国際はこのほど、2016年の業績利益警告を発表し、グループの上場10年で初めて連続利益の下落を記録したことを正式に宣言した。百麗国際財報によると、昨年6 ~ 8月、グループは大陸部で276店を閉鎖し、1日平均3店の閉店に相当した。2日もたたないうちに新しい店を開くことができた百麗は、今では閉店で損をしなければならないほど落ちぶれている。偶然にも、国内のもう一人の「靴王」ダフニ氏も業績不振の泥沼に陥っており、業界関係者は、中国の軽紡績企業の当面の急務はルート開拓を核心とする利益モデルから、ブランド建設を核心とすることに移ることだと考えている。

百麗国際は2016年の業績利益警告を発表し、グループの上場10年で初めて連続利益の下落を記録したことを正式に宣言した。公告によると、百麗は2016/17会計年度第4四半期、靴類事業の同店売上高は6.2%減少し、取締役会は、財務業績に記録された権益所有者が利益を占めるべきは約15%から25%減少すると予想している。2016-2017年度の利益が引き続き急落したことについて、百麗グループは靴類事業が引き続き疲弊しているため、関連業務ののれんが減損し、同時に他の無形資産の減損が予想される、また、靴類の業績は軟調で、粗利益と営業利益はいずれも前年同期比で下落した。百麗グループは、利益の下落はグループが2014年5月26日に推進した経営陣株式インセンティブ計画の調整と関係があり、関連費用は前年度に大きく増加したと発表した。

百麗、思加図、真美詩など約10の靴ブランドとナイキ、アディダス、プーマ、コンバースなどの国際スポーツ、アウトドアブランドの代理権を持つ百麗グループは、中国最大のファッションブランド小売グループである。百麗公式サイトの資料によると、百麗は中国の靴業界で最大規模の会社で、年間売上高は230億元を超えている。また、国内市場価値最大の消費小売株でもあり、香港恒生指数の株式分割で、世界の靴上場企業の市場価値は2位だった。2017年2月28日現在、百麗グループは中国に20716店を設置し、四半期中に86店純増し、そのうち靴類事業は13062店だった。馬の輪を渡った後、2015年度は百麗グループの業績の曲がり角となり、同グループは上場9年目の初利益の下落を記録し、2014年度の47.639億元から29.341億元に下落した。

偶然ではありません。ダフニ業績の落ち込みも泥沼化しており、ダフニ・グループが発表した2016年報によると、ダフニの年間損失は8億1910万香港ドルで、前年同期の純損失3億789万香港ドルの2.16倍だった。ダフニ・グループによると、業界内に普遍的に存在する高在庫の状況は、オンラインとオフラインのルートが強力な販売促進にあふれ、市場競争が激しく、小売業者も大幅な割引を通じて季節品を整理し、季節品の販売比が上昇したことに加え、靴棚のコアブランドの業務収入が23.1%下落した。ダフニ氏はまた、1日平均3カ所の販売拠点を閉鎖することに相当する1030カ所の販売拠点を純減すると発表した。

一時は風光明媚だった百麗とダフニが直面している苦境は、国内の靴企業、アパレル企業が爆発的な成長を経験した後に直面しなければならない問題だ。和君コンサルティングパートナーの丁昀氏はメディアの取材に対し、「百麗、ダフニなどの靴企業の衰退は主に3つの原因によるものだ。まず、ブランド自身の位置づけが消費者層の消費アップグレード需要に追いつかないこと、早期発展の重点は簡単で乱暴なルートの拡張、製品の反復的な更新ができないこと、次に、中国の百貨店の発展不振の影響を受けて、百貨店は自分の人々の位置付けに基づいてブランドをオーディションしていないため、デパートの販売情報を効果的にタイムリーに業者にフィードバックできず、販売端末ルートの効率損失をもたらした、第三に、人材育成チームは昇格せず、深耕ルートの運営人材が不足している。

業績が挫折した後、百麗はこの1年もブランド戦略を調整しており、その中でスポーツ、アパレルブランドの売上高は持続的に増加し、靴製品の代わりにコアな利益点になっている。公開資料によると、百麗靴類事業の店舗は四半期に83軒、年間純700軒減少したが、運動・服飾事業の店舗は四半期に169軒から7654軒、年度純543軒から7111軒増加した。事業同店の販売実績では、靴類同店の販売は6.2%下落したが、スポーツアパレル事業は4.5%増加した。

しかし、業界関係者は、長期的に言えば、スポーツアパレルは百麗の持続的な利益点にはならないと考えている。ブランド代理店の毛利が高いほか、中国のアパレル市場全体の発展規模は少ない。国家統計局のデータによると、2016年の中国の衣料品の靴帽子、針織物の販売は7.1%増加し、2年連続の桁成長となった。ファッション業界の研究コンサルティング投資機関NoAgencyデータによると、この増加幅は主に国際ブランドと新たに中国市場に進出したブランドによって推進され、中国本土ブランドの増加幅はわずか3%で、CPIの上昇幅を除いて、実際には2%未満だった。同機構は、2017年には中国アパレル市場の伸び率が4.5%に下落すると予想しており、そのうち中国本土ブランドはかろうじて横ばいとなり、初めて微下落する可能性もある。

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