ポリエステルは季節的な生産最盛期を迎えている

　　ターミナルマーケット需要は季節的な上昇段階に入り、引き続きポリエステル消費を牽引することが期待され、ポリエステル業界の操業負荷も最近、連続的に上昇する態勢を呈している。3月30日現在、国内ポリエステル工場の操業負荷は83.1%である。4月から5月にかけてポリエステルの着工は高負荷運転を維持する見込みで、ポリエステル工場の平均負荷は現在、前年同期の水準を超えており、例年の繁忙期の着工水準に近く、引き続き大幅に向上する余地は限られており、後期には高負荷着工の持続性に注目する。

3月、PTA点検装置の一部の再起動と新装置の投入予想に伴い、PTA期価は区間振動構造を呈し、前期の高値を上回ることができなかった。また、ポリエステルと端末の矛盾は依然として存在する。にあるポリエステル製品大幅な値上げを経て、最近は価格が小幅に下落し、加弾、製織業界の利益が拡大し、生産意欲が好転したが、市場の買い増しと買い下げの心理的な影響の下で、加弾工場の出荷雰囲気が下落し、工場の在庫が上昇の兆しを見せ始め、市場の心理状態は依然として好転していない。

国際原油価格の最近のコールバックは、主にドル指数が強くなり、EIA在庫が大幅に増加したことや、凍結生産会議の結果が徐々に明らかになっていることに引きずられている。EIAが発表したデータによると、3月25日の週までに、米国の原油の1日平均生産量は前の週の1日平均生産量より1.6万バレル減少した。米国の原油在庫量は前の週より230万バレル増加し、前の週の在庫増加量は936万バレルに達した。

現在、市場は4月中旬に開催される産油国会議に焦点を当てている。イラン.などは制裁前のシェアを放棄しないと表明しているが、凍結生産合意だけでは原油市場の供給超過構造を改善することはできない。また、米国の減産分もイランの予想される増産分にほぼ埋め込まれる。筆者は、原油価格差構造の修復は基本的に完了しており、後期のファンダメンタルズに実質的な変化がなければ、短期的に弱体化する確率が高いと考えている。

中石化が発表した4月のPX契約価格は6300元/トンで、先月の決済価格より205元/トン上昇した。調査によると、4-6月、国内のPX装置には検査修理計画はないが、アジア域内では300万トンを超えるPX装置が検査修理され、検査修理期間は30-45日で、市場供給には下落予想があり、再び偏重平衡状態に入ることが期待され、PX価格の動きは全体的に上昇しやすく、下落しにくい。

PX価格は最近比較的堅調で、下流のPTA工場の操業負荷の上昇が一定の支えとなっているが、最も主要な要素はアジア区のPX装置が間もなく点検シーズンを迎えることである。総合的に見ると、短期的にはPTAの供給量が減少し、下流のポリエステルが高稼働を維持する構造の下で、PTA市場は在庫解消サイクルを迎えることが期待されている。