興業科学技術：売上高の上昇は売上高の増加をもたらし、コストの上昇は純利率を牽引する。

　　科学技術を興す2014年の年度報告を公表する。主な経営成績は以下の通りである。報告期間内に、会社の営業収入は22.34億元で、同25.47%上昇した。上場会社の株主に帰属する純利益は1.20億元で、同32.41%減少した。

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募集投資プロジェクトの生産開始、新規子会社が売上高の向上を牽引し、2014年の営業収入22.34億元を実現し、前年同期比25.47%上昇した。会社の収入が比較的速い伸びを維持しているのは主に安東、瑞森募集投資プロジェクトの一部の生産と新規合弁の全資会社徐州興寧有限公司7-12月の営業収入による販売量の向上によるものである。その中で、第4四半期の収入は7.43億元で、同11.55%上昇し、第3四半期の55.76%の伸びを大きく下回った。

皮料のコストが上昇して毛利率が下がり、費用率が上昇して純利率が下がっています。毛皮調達コストが上昇して、会社は増加したコストを下流企業に効果的に移行できなくなり、会社の製品粗利率が昨年より5.04ポイント低下し、12.09%になった。為替レートの変動により会社のまとめ損失が増加し、財務費用率の引き上げの影響で、報告期間内の会社の期間費用率は6.20%に引き上げられ、延滞正味金利は4.6%下落し、5.37%になった。

興寧皮革業を合併して、会社の製品皮在庫が著しく向上し、売掛金が収入増加に伴って明らかに向上した。2014年末、会社の在庫は79,591.96万元で、同期比16.33%アップした。報告期末に、興寧皮革業期末完成品の皮在庫が新たに増加したことを受けて、会社の製品皮在庫量は656.17万平方メートルフィートで、前年同期比37.92%増加した。売上高が伸び、期末未決算の代金が増加したため、2014年末までに、会社の売掛金は26,129.47万元で、同期比35.30%アップした。

「推奨」評価を維持する製革業高汚染の特徴を持って、環境保護の圧力が絶えず強化して、立ち遅れた生産能力を淘汰する背景の下で、会社は先導企業として十分に環境保護政策のコントロールの配当金を受益します。前期の募集プロジェクト、興寧皮業の買収などで生産能力が絶えず解放され、市の占有率向上が期待される。しかし、上流の原料価格が上昇し、下流の需要がないため、短期間で会社の業績の好転を制約します。粗利率の下落、費用の大幅な増加の影響で、会社の純利益は大幅に下落しました。私達は会社の2015-2016年のEPSは0.80元、1.05元と予想しています。現在の株価に対応して、22.49倍、17.12倍と予想しています。「推奨」評価を維持する。