中央銀行は2000億円をつぎ込んで金の引き締めの兆しをみせている。

＜p＞今の流動性の緊張した雰囲気を一層引き立てています。

「金が逼迫している」ということで、銀行が違約するという噂が出てきました。「中銃者」は平安銀行と杭州銀行です。

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＜p＞平安銀行関係者によると、無事銀行は何の違約もなく、中央銀行が決めた時間内にすべての取引と受け渡しを完了したということです。杭州銀行関係者によると、昨日は「私たちは頭寸が多い」ということで、まったく違約が発生していないということです。

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＜p＞転換点は16時55分に発生し、中央銀行は公式マイクロブログを通じて、市場の流動性状況によってSLOを通じて市場に適度に流動性を注入したと発表しました。

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＜p＞ここにきて、緊張した市場神経はようやく緩やかになりました。

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＜p＞SLOとは銀行間の市場取引に参加する主要な機構で、流動性が不足したり、利益が出たりした場合、中央銀行と自発的に買い戻しや逆買い戻しを行うことができます。操作期限は普通7日間を超えません。

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＜p＞前述の株式制銀行金融市場部の人によると、今回の中央銀行SLOの規模は2000億元に達し、当面の資金面の緊張を緩和できるという。

中央銀行は直ちに手を出して、市場の予想を安定させた後に、金利は下向きの兆しが現れ始めて、例えば1ヶ月のShiborの品種はすでに4.8000%の低い利率で取引が成立しました。

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＜p＞「資金面の緊張が続いている。

いくつかの前期投資のプロジェクトは絶えず転がりながら融資しています。」

民生銀行（60006株）金融市場部のチーフアナリスト、李志強氏は、年末も季節的な資金不足の時期だという。

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＜p＞＜strong＞取引時間の延長は何ですか？＜strong＞＜p＞

＜p＞昨日、銀行間市場の取引時間は17時まで延長されました。

6月以降、取引時間が初めて延長されます。

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＜p＞取引時間を延長した理由について、前述の株式制銀行金融市場部の関係者は、通常の状況では、借入、買い戻しなどの取引の閉市時間は16：30で、閉市時間を延長するのは、銀行に取引先を探す時間が多いだけで、帳面を平らにしてもいいと分析しています。

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＜p＞彼はさらに、中央銀行のSLOの規模は2000億元に達しています。大手銀行はこれらの資金を受け取ってから外し、トレーダーがデータを入力するには時間がかかります。

そのため、中央銀行は取引時間を延長して、一定の程度の上でもこの要素を考慮したのであるべきです。

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＜p＞「これまでも閉市時間の延長があったが、正式な通知はない」

この関係者によると、資金が逼迫していて、当時の午後4時30分を過ぎました。

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＜p＞「資金が逼迫しているので、中央銀行は金融政策を緩和したくない。大きな環境だ」

また、銀行のトレーダーによると、年末近くに、みんなが来年の資金のために準備しています。資金取引はすべて高位で成約しています。

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＜p＞民生銀行金融市場部研究センター研究員の馬躍から見れば、準備金の納付も重要な要素である。

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＜p＞「月度引当金の追納は、資金の着脱を一定の困難にします。」

年末が近づくにつれて、年末の流動性需要を先取りするために、大行は準備水準を高め、資金を出し入れする意欲が低下し、資金面の季節的な緊張が高まる可能性があると説明しました。

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＜p＞また、複数の記者の取材に応じた人は、アメリカが量的緩和（QE）やIPOの水門を削減することなどが主要な要因ではないが、心理的にも市場に衝撃を与えていると述べました。

今週の資金面の緊張は、主に国内の要因がリードしています。

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＜p＞12月19日未明、FRBはQE脱退の旅を開始すると発表した。毎月850億ドルの資産購入規模を毎月750億ドルに縮小することを決定した。

アメリカはQEを終了し、世界金利水準を押し上げ、新興国の資金流出を招く。

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＜p＞＜strong＞SLO救急解放信号＜／strong＞＜p＞

＜p＞資金面が緊張しています。＜a href=「//www.sjfzxm.com/」＞市場＜a＞中央銀行が早く手を出すことを期待しています。

しかし、中央銀行は市場への投資を急ぐようではないようです。

昨日を含め、複数の公開市場の操作日には、中央銀行は何回も逆買い戻し操作を停止しました。

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＜p＞分析者によると、年末近くに銀行の収蔵圧力が高まっているが、中央銀行は2週間連続で逆買い戻しを行っていないので、市場に対する自信は大きい。

先日、4000億の国庫の定期預金が期限切れになりました。アメリカのQE脱退も重なって、中央銀行は逆買い戻しを行っていません。機構を大いに失望させました。

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＜p＞6月の資金難の初期に、中央銀行は「原則」を堅持して市場に流動性を注入しなかった。

しかし、その後の事態はますます激しくなり、Shiborも歴史的記録を作り、中央銀行は発声し安定した流動性を維持した。

前回の経験を取り入れたのかもしれません。中央銀行は昨日、直ちに声明を出しました。SLOを使って市場の流動性を調節しました。

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＜p＞これは多少なりとも市場を安定させる役割を果たしています。

しかし、市場では中央銀行が逆買い戻し操作ができると期待していますが、なぜ中央銀行はSLOを選んだのですか？

＜p＞上記の銀行トレーダーから見れば、逆買い戻しではなくSLOを採用しています。これは中央銀行が市場に発信している信号です。

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＜p＞このトレーダーは、中央銀行が逆買い戻し操作をすれば、資金がこんなにきつくなることを望まないと説明しています。

昨日は逆買い戻しをしませんでした。中央銀行は市場に松の予想を伝えたくないです。

SLOは口を合わせる動作であり、SLOを使って中央銀行がランダムに動くことを説明し、いつでも市場の予想を導く。

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＜p＞SLOは今年1月に創立されました。

中央銀行のツールボックスの中で、SLOは公開市場の通常の操作の必要な補充として、銀行システムの流動性に一時的な変動が現れた時にカメラが使用されます。

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＜p＞中央銀行は、このツールのタイムリーな創設は、中央銀行が市場の短期資金供給を効果的に調整することに有利であり、突発性、臨時性要因による市場資金の需給が大幅に変動し、金融市場の安定運行を促進し、市場予想の安定と金融リスクの防止にも役立つと述べています。

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＜p＞李志強はSLOは主にいくつかの大きな行に対して操作していますが、一部的に緩和されただけで、流動性は依然として緊張しています。

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＜p＞＜strong＞年末にブーツが置いてきます＜／strong＞＜p＞

＜p＞実際には、年末要因やQE脱退など流動性に悪影響を与える要素のほか、現在も積極的な要素があり、流動性の緊張を適切に緩和することができます。

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＜p＞11月のすべての金融機関による外貨獲得の規模は3979億元に達し、4ヶ月連続でプラスとなりました。

外貨預金は基礎通貨を創造する最も主要なルートであり、銀行間市場の流動性と密接に関係している。

外貨の占有率が増加するということは、銀行間市場に流動性を注入することを意味する。

人民元の切り上げを背景に、12月の外貨占有率は依然として高い地位を維持します。

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＜p＞これと同時に、2013年の年初から現在までの財政預金は全体的に多く残っています。すでに発表された第3四半期と10、11月の財政預金データを見ると、中央は財政管理力を増加し、「三公消費」を整備し、計画外財政の支払いに対して明確な制約を形成しています。第3四半期の財政預金は1.46兆元の2.5倍に達しています。

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＜p＞交行金融研究センター研究員の鄂永健氏によると、例年のように年末に集中的に支出する現象――12月に財政資金を集中的に投入する――まだ大きな可能性があるという。

これは年末に1.2兆元以上の資金供給になるので、12月の市場流動性はこれによって緩和される見込みです。

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＜p＞中央銀行は昨日も例年、年末の市場流動性状況は財政収支などの影響を大きく受けています。

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＜p＞SLOの操作が行われたことを明らかにした後、中央銀行は昨日、必要があれば、財政支出の進捗状況に応じて、条件に合致する金融機関にSLOを通じて流動性のサポートを提供し続けると述べました。

今後は流動性の欠席状況に応じて、SLOを活用して市場の流動性を調整する。

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＜p＞上記のトレーダーは、中央銀行がどのように操作しても、年末には資金面が窮屈になると考えています。

来年は一定のインフレ圧力があり、国も経済成長のスピードを要求しないので、資金面を引き締めた状態に維持します。

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＜p＞馬躍も年末までに流動性が緊張し続けると考えています。

しかし、馬躍氏は6月の「金が逼迫している」経験から、中央銀行は金利の上昇を座視しないと強調しています。

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