アディダスが業績予想を下方修正した背景

8月に美しくない中間業績を発表し、予測売上高を下方修正したのに続き、最近、ドイツのスポーツブランド大手アディダス再び対外的には、一部の国の通貨のユーロに対する為替レートが下落したため、全会計年度の業績指導を下方修正すると表明した。

業界から見ると、アディダスは年内に2回業績予想を下方修正し、市場環境が徐々に悪化していることを反映しており、金利の影響を除くと、新興市場、特に中国市場でのパフォーマンスが予想に及ばないか、主要な要因となっている。

アナリストによると、現在の業績予想の下方修正はまだゴールではなく、ブランドの中国市場での活力を維持できなければ、その業績は影響を受けるだろうという。

　　業績予想を2度下方修正

アディダスによると、年間収益の伸び率は1ケタに引き下げられ、営業利益率は8月予測の9%から8.5%に引き下げられた。また、純利益は中ケタ成長を実現すると予想され、8.2億～8.5億ユーロで、これまで予想されていた8.9億～9.2億ユーロから7000万ユーロ減少した。

対外的に発表された声明の中で、アディダスは、今年8月～9月にはユーロに対して下落した通貨が多く、これらの通貨の弱体化の動きは第3四半期の業績に顕著なマイナス影響を与えると説明した。また、ロシアのチェーホフにある新ディストリビューションセンターが計画通りに新製品を小売店に供給できなかったことや、世界のゴルフ市場の成長が鈍化したことも、グループが年間業績予想を調整した理由だ。

アディダスは今年初めに2012年度の業績データを発表した際、2013年のグループ売上高は中程度の伸びを維持すると予測していた。しかし、その距離という予測はますます遠くなっているようだ。

注目すべきは、今回の通期業績予想の下方修正は初めてではないことだ。8月初め、アディダスが発表した第2四半期の財務報告書によると、為替レートのマイナス影響、特にグループ世界第4位の市場である日本の通貨安により、販売が縮小した。そのため、為替レートの変動を考慮せずに、2013年の売上高は低単位数から中単位数のレベルで成長すると予想されている。

アディダスのハーバート・ヘイナー最高経営責任者（HerbertHainer）は声明で、アディダスは短期的に「ますます大きな抵抗」に直面していると指摘した。

しかし、肝心な道スポーツコンサルティング会社の創業者の張慶氏によると、金利は一方的な要素にすぎず、「アディダスの新興市場、特に中国市場でのパフォーマンスは、予想よりも楽観的ではなく、おそらく主要な要素だ」という。

張慶氏によると、スポーツ業界全体が低迷に陥っているのは逆転できない。

　　市場は天井に遭遇した

中投顧問小売業界の杜岩宏研究員は記者団に、アディダスが2回にわたって年間業績予想を下方修正したことは、市場環境が徐々に悪化しており、同社の業績伸び率が減速することを反映していると指摘した。

アディダスが先月発表した2013年度中間報告書によると、上半期、世界の純売上高は前年同期比3%下落し、そのうち、第1四半期と第2四半期の売上高はそれぞれ2%、3.8%下落した。上半期には、大中華地域とラテンアメリカ地域を除いて、アディダスの世界の他の地域での販売実績が異なる程度下落した。

しかし、明らかに、中国市場の推進力は減速している。為替レートが変わらない状況で計算すると、上半期の大中華区の販売収入は6%増加し、前年同期の19%の成長率をはるかに下回った。

アディダス大中華区の業績を駆動してきた「スポーツ表現」と「スポーツファッション」シリーズは、ファストファッションブランドや他のスポーツブランドのモデルチェンジの狙撃にさらされており、「国内のファストファッションの台頭と発展もアディダスの市場を蝕んでいる」と杜岩宏氏は述べた。

　　に服を着せる業界アナリストは記者団に対し、中国市場は変化しており、製品の発売において、アディは絶えず活発さを維持し、若者たちとのコミュニケーションを必要としており、「特に中国市場にとっては、スポーツライフスタイルの普及を本当の意味で推進しなければならない」と述べた。

現在、中国市場のスポーツ業界のこの低迷の中で、ナイキはアディダスより先に軟調に入っている。「今日見たアディの業績予想の下方修正はまだゴールではなく、中国市場でのブランドの活力を維持できなければ、業績にも影響が出るだろう」と張慶氏は指摘した。