国債先物の特徴と意義

　　国債先物特徴

先物取引は複雑な取引方式で、現物取引とは以下のような主要な特徴を持っています。

_国債先物取引は、債券所有権の移転には関わりません。このような所有権に関連する価格変化のリスクを移転するだけです。

_国債先物取引は指定された取引場所で行わなければならない。先物取引市場は公開化と自由化を目的として、場外取引とプライベートヘッジを禁止します。

ルージュのすべての国債先物契約は標準化された契約です。国債先物取引は保証金制度を実行し、レバレッジ取引です。

国債先物取引は無負債の毎日決済制度を実行する。

国債先物取引は一般的に現物受け渡し現象が少ない。

　　意味

国債先物自体は金利派生品で、それは確実に金利に影響を与えます。利率市場その影響は、ある金利に単純に影響を与えるのではなく、全体の金利市場化であり、全体の金利体系の重要な一環である。

成熟した市場経済として、利率の市場化は重要なものである。中国では現在、私達の各市場では、例えばクレジット市場のように、預金利率やローン利率は中央銀行によって強制的に制定されています。これは統制利率であり、非市場化の利率です。

はい、通貨市場短期資金市場にはshiborがあり、上海の銀行間市場の利率も基準利率であると言えます。

国債市場には国債と中央券があり、いくつかの基準利率を形成しています。道理で言えば、これはいくつかの異なる利率体系があり、異なる整合がありますが、現在は全体の利率市場化の過程で、基準利率はまだ形成されていません。あるいは市場化の基準利率体系はまだ形成されていません。ちょうど国債先物の発売はこの状況を変えることができます。

国債先物のため、第一に、さまざまな機関が参加しているだけでなく、商業銀行や大きな保険会社は、多くの個人投資家や証券会社の資金を持っています。それは異なる市場投資家の利率に対する判断を反映しています。しかし、国債は取引所間で、取引所の利率は競売価格があり、異なる機関が同時にオファーし、最後に市場の認可利率を形成するという利率体系は中国全体の収益率曲線を形成するための良い基礎となる。

国債先物の導入が中国全体の金利市場にどのような影響を与えるかというと、国債先物は金利市場化の礎石となる。