国内外の競争相手がチャネルに浸透して、李寧に迫る。

　5%の販売の落ち込みが予想され、同業者集団の暴落につながった。

本土運動ブランド李寧の日は過ごしにくくて、販売量が5%下落した利益警報は李寧会社（02331.HK）の株価を大幅にダイビングさせました。三日間で27%の重傷を負い、市価は37億香港元近く蒸発しました。UBSを含めた投资家は次々と空振りの报告をしました。李寧投資格付けは「中性」から「売行き」に引き下げられた。国内外の競争相手に挟撃された李寧は、ブランドの再生によって挫折した陣痛に遭っています。

　空振りにあう

李寧会社は7日、上半期の運営状況と業績予告を発表した。6月末までに、会社の純利益率は前年同期の12.9%から6%から7%まで下がる見込みだ。李寧は公告の中で、純利益率の減少の主な原因は会社が小売端末の在庫整理のスピードを速めており、販売店を継続的に統合していることだと述べました。会社は今年中に一部のディーラーの在庫を回収することを決めました。先物の注文は去年よりフラットで、現物の注文は比較的少ないです。上半期の全体の売上高は去年の同期より5%ぐらい下がる見込みです。また、店舗の賃貸料と原材料の上昇も李寧の粗利益率を1%下げた。

実は去年から李寧の収入は大規模な落ち込みを始めました。財務報告によると、李寧会社の2010年通年の収入は94.79億元で、同13%伸びた。この幅は李寧の過去10年間の複合成長の30%以上の水準を下回っており、安踏、ピケなど国内の同業者の成長水準を下回っている。

各大投が空歌李寧の陣営に次々と加わった。リヨン証券によると、李寧会社は現在低潮期を過ごしています。投資家は李寧の販売ルートの改革を忍耐強く待つ必要があります。UBSは、李寧の前に置かれているのは早急に解決しなければならない在庫の蓄積問題、二、三線都市の市場占有率の低下及び販売業者の信頼が足りないと表しています。ゴールドマン・サックスは以前にも、李寧はブランドのリスクと販売ルートの2つのリスクを正面から示しています。

　株価をひっぱる

二級市場の売気が爆発されました。三日間で、李寧の株価は13.7香港元から10.20香港元まで下落しました。株価は二年ぶりの安値まで下がりました。10.56億元の総株価で計算します。三日間で李寧の株価は37億香港元近く蒸発しました。

李寧と傘下の国際的に有名なブランドのKappaを持つ中国の動向を受けて、03818.HKは利益の早期警報を出して、昨日香港に上場した国内スポーツブランドの株価は次から次へと飛び込みます。終値では、アン踏スポーツ（0202.HK）、特歩国際01968.HKの株価は8%を超え、ピケスポーツ01968.HKの株価は5.89%を下げた。「李寧と中国の動向に警戒されています。スポーツブランドの幹部は述べた。

李寧の利益に対して事前警報を出して、同行者は違った見方を示しました。「自分の経営に問題があるのに、家賃など他の要素に責任を負わなければならない。私たちは家賃とコストの上昇の圧力に直面しなければならない」ピケCEOの許志華氏は記者団に対し、これはすべて企業内部でしか消化できないと語った。

　内外から挟撃する

何が李寧の業績を低迷させたのですか？李寧会社は利益早期警報を発表すると同時に、「集団の自発的変革の過程で必ず経験しなければならない」と答えました。李寧はブランドの再生において国際化を強調する一方、販売ルートを積極的に統合し、この一連の行為は李寧に短期的な業績低下と人事大地震をもたらしました。

さらに落ち込んでいるのは、一心にナイキ、アディダスに見習う李寧が他の国内のスポーツブランドを眼中に見ていないにもかかわらず、直面しなければならないという気まずい事実は、現在の李寧港株の時価は107.67億香港元で、特歩国際、ピケスポーツなどの二線のスポーツブランドだけでなく、安踏体育311.26億香港元の三分の一にも達しただけです。

李寧会社は今ばつの悪いサンドイッチ地帯にあります。国際市場は基本的にナイキ、アディダスによって分離されました。国内市場のルートも不安定です。業界関係者は、第二、第三線都市から出発した安踏、特歩、反克などが大規模に第一線の都市に割り込んでいると指摘しています。ナイキ私たちは中ローエンドの製品でルートを沈下して、国内外の競争相手はチャネルの上の相互浸透によって宮李寧を追い詰めているようです。