世界市場は「インフレ防止」から「インフレ防止」に転換した。

中国はこれに抵抗したいです。アメリカはそれを作りたいです。インフレの上昇の可能性と世界各地への影響は多くの投資家を悩ませていますが、数週間前には、彼らが心配していたのはやはり相反するリスクであるデフレです。

イギリス基金管理会社のシュレーダーチーフエコノミストのキース・ウィド氏は「機関投資家はインフレに非常に関心を持っている」と述べた。

中国の最新のインフレデータによると、11月の消費者価格は5.1%上昇し、上昇幅は予想をはるかに上回った。食品価格は11月のインフレ上昇の最大の要因であり、一部の経済学者も食品以外の価格の上昇を懸念し始めている。

しかし、株式市場は楽観的です。アジアとヨーロッパの株式市場は月曜日に上昇しました。

アメリカでは投資家の予想もほとんど変わらなかった。FRB（Fed）が押している決意を持っています。インフレ経済の持続的な停滞と価格の下落による脅威を防ぐ。

FRBは11月に第2ラウンドの「定量的緩和」（QE 2）措置を発表し、さらに6000億ドルの長期アメリカ国債を購入し、金融システムに資金を注入し、経済を立て直す。以来、アメリカ国債の利回りは大幅に上がったかもしれません。

しかし、アメリカ国債の利回りの上げ幅はインフレ率調整を経た実際の利回りの上げ幅とほぼ同じである。モルガン・チェースアセットマネジメント（JPMorgan Aset Management）によると、この期間、いわゆる「損益バランス」インフレ率は現在の2.19%の水準の近くに維持されている。

いくつかのアナリストは、市場が緩やかに正常化しつつあることを示しており、今年の大多数の時間を無視して市場のデフレ「テールリスク」に悩まされていると指摘しています。投資家はまだヘッジインフレ率の上昇を続けていますが、デフレ懸念を持つ人が減少しました。「今は市場での中庸人気が以前より強くなりました」

しかし、別のアナリストは、金融市場が過小化しているのではないかと心配しています。インフレリスクと可能な結果。

AllianceBernstein在ロンドンの株式混合戦略担当者パトリック・ルトン氏は「自分が何を望んでいるのかをよく考えなければならない」と話しています。彼の研究によると、深刻なインフレは株や債券に不利だということです。「インフレが3%、4%、または5%に上昇すれば、株式市場は問題です。」

さらに差し迫った懸念は新興にある市場。中国の物価が大幅に上昇したのは不吉な前兆です。QE 2によって生成された安いドルが新興市場の資産を大量に注入すると、投資家はこれらの経済体が過熱する可能性があると心配しています。

アメリカの金融緩和は新興市場に圧力をかけています。これはより多くの世界的な流動性をもたらしており、彼らは新興市場に入ろうとしているかもしれません。その中の一部の国の株式市場と不動産市場は過熱する恐れがあります。{pageubreak}
 

確かに、データプロバイダーのEPFR Globalのデータによると、今年はすでに890億ドルの資金が新興市場の株式ファンドに流入しており、先進国の株式ファンドから流出した資金は790億ドルである。

これはアジアだけでなく、問題を引き起こしました。ブラジルは資本統制措置を取っています。トルコ政府は先週末、中国の商業銀行の預金準備率を高めることに倣って、経済を冷やすことができると示唆しました。

トルコはユーロ圏のいくつかの負債が多い経済体と違って、相対的に安然と金融危機を過ごしています。しかし、価格の上昇が暴走するという脅威は、インフレ率が7.3%にまで上昇しているということです。報道によると、アンカラは資本の流動を抑制するために金利を引き下げたいと考えています。

月曜日の株式市場は中国のインフレに対するデータの良性反応で、一部の経済学者の懸念を引き起こしました。ウェド氏は「中国のインフレ率が引き続き上昇するにつれ、市場は中国に対して自分が行動しなければならないという自負があるかもしれない。すでに心の中では分かっている」と述べた。

物価の上昇を防ぐために、戦略家はいくつかの投資提案を出しました。金は伝統的なインフレヘッジツールで、先週の価格は新高値を記録しました。

ルートン投資家は、これらの市場の\u 0026 quot;現物の上昇\u 0026 quot;を利用するために、大口の商品先物に注目すべきだと述べた。もう一つの流行の投資ツールはインフレリンク債です。アメリカ財務省は2ヶ月前に初めて100億ドルの負の利回り債を発行し、このような債券に対する需要が非常に旺盛であることを示しました。

しかし、答えられなかった最大の問題は、インフレは本当にアメリカで現れますか？消費者と企業が支出を回復したいという証拠はほとんどないです。実際には、ヨーロッパのソブリン債務危機が物価に新たな下押しをかけるかどうかという見方もあります。

私たちはデフレ圧力が再び頭をもたげると思います。ユーロ圏のソブリン債務問題による潜在的なデフレの影響は非常に大きい。

FRBのベン・バーナンキ議長は、デフレの発生は絶対に許されないと強く表明しました。モルガン・チェースアセットマネジメントグローバル固定収益部門投資ポートフォリオマネージャーのDeepa Majmdar氏は、「インフレ懸念が増加したのは、アメリカがQE 2を実施したためであり、FRBが長期的に低金利を維持すると約束したからである」と述べた。

投資家は各国政府が蓄積している巨額の債務や物価の上昇の可能性に緊張して注目しています。ウェルド氏が言ったように、「インフレを通じて、政府が債務規模を減らすことを心配していた人たちは、今はもっと心配しているかもしれません。」