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Samedi De Marque De Maintenir Le Leader De L'Industrie De L'Espace De Croissance Large

2010/7/30 9:38:00 47

Samedi
Au premier semestre, nous avons réalisé un bénéfice net de 5,7 milliards de yuan, soit une augmentation de 6,6% par rapport à nos prévisions, soit un peu plus de 2%.
Les recettes d 'exploitation ont augmenté de 24,4% et les bénéfices avant impôt de 18,8%, mais l' augmentation des bénéfices a été plus lente en raison de la suppression des taux d 'imposition préférentiels.

Face:

Rapide

Magasin

Stimuler la croissance des ventes.

Dans la première moitié de l'année nouvelle 179 - nombre de magasins, une augmentation de 19%, la principale marque de semaine de croissance du revenu de six et Sophia atteint 38,7% et de 53,9%, d'améliorer de manière significative la marque des parts de marché.

Les principaux produits de la marge brute d'augmenter de 2 points de pourcentage.

Intérieur

Chaussure en cuir

Le prix unitaire moyen a augmenté de 1,77% et le coût unitaire de 0,68%.

Le nettoyage des stocks s' est révélé efficace, avec une réduction de 35% des stocks au - delà de l 'exercice biennal et une stabilisation générale des stocks au cours de l' exercice biennal. L 'augmentation des stocks est principalement imputable à l' achat de nouveaux stocks en moins d 'un an (augmentation de 36,4%), conformément à la stratégie de l' entreprise consistant à ouvrir rapidement des stocks suffisants pour faciliter les ventes.

La baisse sensible des stocks de marchandises usagées a permis de dissiper les craintes de certains investisseurs quant à l 'incapacité des entreprises de les nettoyer.

Négatif:

L 'ouverture rapide des magasins a entraîné une augmentation sensible des frais de gestion, en raison de l' importance des nouveaux magasins et de leur faible rentabilité au cours des derniers mois.

La société a partir de 2 trimestre commence à augmenter sensiblement le taux de dépenses de publicité, a considérablement augmenté.

Tendances:

Article 3 quart de bénéfices nets probablement une baisse annuelle.

Le troisième trimestre est la saison des chaussures, il est difficile d 'améliorer sensiblement l' efficacité des nouveaux magasins.

Le coût de la publicité continuera d 'augmenter, ce qui pourrait entraîner une baisse des bénéfices nets au cours des trois trimestres.

Au quatrième trimestre de la saison de la société devrait remonter le rail de levage de poids, part de marché et de maturité peut apporter des bénéfices à long terme nouveau magasin.

Prévision de réglage de gain:

Les frais de marketing de l 'entreprise peuvent dépasser 30 millions de dollars par an, plus que prévu.

Nous avons réduit de 9 millions de dollars nos prévisions de recettes pour 2010 et ajusté de 0,47 dollar par actions.

Évaluation et recommandations:

Le maintien de la notation de recommandation.

Samedi marque de maintenir le leader dans l 'industrie, l' espace de croissance, avec une valeur d 'investissement à long terme.

Cette année, la société s' est concentrée sur l 'expansion des magasins, le renforcement de la force de marketing, au cours du premier semestre suivant le rythme de la croissance rapide, a réussi à s' emparer d' autres petites marques de parts de marché.

La vitesse d 'ouverture des magasins et de marketing plus que prévu, ce qui contribue à consolider la position du marché pour créer une bonne image et jeter les bases d' une croissance à long terme.

Toutefois, il faut veiller à ce que les cours des actions ne soient pas suffisamment dynamiques à court terme en raison d 'une surestimation (35,5 fois la rentabilité dynamique) et de pressions sur les résultats.